{"id":11343,"date":"2026-03-31T07:37:30","date_gmt":"2026-03-31T07:37:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.turbocrowd.it\/?p=11343"},"modified":"2026-04-10T09:22:19","modified_gmt":"2026-04-10T09:22:19","slug":"equity-crowdfunding-vs-ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/equity-crowdfunding-vs-ipo\/","title":{"rendered":"Equity crowdfunding vs IPO"},"content":{"rendered":"<div class=\"wp-block-uagb-table-of-contents uagb-toc__align-left uagb-toc__columns-1  uagb-block-dbe9b101\"\n\t\t\t\t\tdata-scroll= \"1\"\n\t\t\t\t\tdata-offset= \"30\"\n\t\t\t\t\tstyle=\"\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t\t<div class=\"uagb-toc__wrap\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"uagb-toc__title\">\n\t\t\t\t\t\t\tTable des mati\u00e8res\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"uagb-toc__list-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t<ol class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#che-cos\u00e8-lequity-crowdfunding-un-riepilogo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Qu'est-ce que l'equity crowdfunding : une vue d'ensemble<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#che-cos\u00e8-una-ipo-e-come-funziona\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Qu'est-ce qu'une introduction en bourse et comment fonctionne-t-elle ?<\/a><ul class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#le-fasi-preparatorie-governance-advisor-e-documentazione\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Les \u00e9tapes pr\u00e9paratoires : gouvernance, conseil et documentation<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#lofferta-al-pubblico-e-la-creazione-del-flottante\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">L'offre publique et la cr\u00e9ation du flottant<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#cosa-succede-dopo-la-quotazione\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Que se passe-t-il apr\u00e8s l'inscription ?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#equity-crowdfunding-vs-ipo-differenze-principali\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Equity crowdfunding vs IPO : principales diff\u00e9rences<\/a><ul class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#accesso-al-capitale-apertura-al-pubblico-vs-ingresso-nel-mercato\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Acc\u00e8s au capital : ouverture au public ou entr\u00e9e sur le march\u00e9<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#tempi-complessit\u00e0-e-costi\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Temps, complexit\u00e9 et co\u00fbts<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#effetti-sulla-governance-e-sulla-trasparenza\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Effets sur la gouvernance et la transparence<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#marketing-reputazione-e-visibilit\u00e0\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Marketing, r\u00e9putation et visibilit\u00e9<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#liquidit\u00e0-dellinvestimento-e-possibilit\u00e0-di-exit\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Liquidit\u00e9 de l'investissement et possibilit\u00e9s de sortie<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#pro-e-contro-dellequity-crowdfunding\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Avantages et inconv\u00e9nients de l'equity crowdfunding<\/a><ul class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#i-pro-dellequity-crowdfunding\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Les avantages de l'equity crowdfunding<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#i-contro-del-crowdfunding\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Les inconv\u00e9nients du crowdfunding<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#pro-e-contro-dellipo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Avantages et inconv\u00e9nients de l'introduction en bourse<\/a><ul class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#i-pro-dellipo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Les avantages de l'introduction en bourse<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#i-contro-dellipo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Les inconv\u00e9nients de l'introduction en bourse<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#crowdfunding-listing-quando-lequity-crowdfunding-pu\u00f2-sostituire-o-anticipare-una-ipo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Cotation du crowdfunding : quand l'equity crowdfunding peut-il remplacer ou pr\u00e9c\u00e9der une introduction en bourse ?<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#equity-crowdfunding-e-ipo-insieme-nella-strategia-di-crescita\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">L'equity crowdfunding et les introductions en bourse font partie d'une m\u00eame strat\u00e9gie de croissance<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#vuoi-approfondire-direttamente-con-i-nostri-esperti-di-crowdfunding-largomento-di-cui-stai-leggendo\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Vous souhaitez discuter directement avec nos experts en crowdfunding du sujet que vous lisez ?<\/a><li class=\"uagb-toc__list\"><a href=\"#hai-bisogno-di-supporto-perpreparare-una-campagna-di-crowdfunding-di-successo-e-cercare-potenziali-investitori-per-il-tuo-progetto\" class=\"uagb-toc-link__trigger\">Vous avez besoin d'aide pour pr\u00e9parer une campagne de crowdfunding r\u00e9ussie et rechercher des investisseurs potentiels pour votre projet ?<\/a><\/ul><\/ul><\/ul><\/ul><\/ol>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Lorsqu'une entreprise a besoin de lever des fonds pour se d\u00e9velopper, elle sait qu'elle devra t\u00f4t ou tard envisager l'option d'ouvrir son capital social au public. <strong>Financement participatif (equity crowdfunding) et introductions en bourse <\/strong>pour la cotation en bourse sont deux fa\u00e7ons diff\u00e9rentes de proc\u00e9der - tr\u00e8s diff\u00e9rentes.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>D'une part, l'equity crowdfunding permet de lever des capitaux en ligne gr\u00e2ce \u00e0 une proc\u00e9dure techniquement simple, impliquant un large public d'investisseurs, souvent d\u00e9j\u00e0 proches du projet. D'autre part, l'introduction en bourse repr\u00e9sente l'\u00e9tape la plus importante dans le d\u00e9veloppement d'une entreprise.\u2019<strong>l'entr\u00e9e officielle sur les march\u00e9s financiers<\/strong>, devant le vaste public anonyme d'investisseurs du monde entier, avec tout ce que cela implique en termes de structure, de r\u00e9glementation et de visibilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>En g\u00e9n\u00e9ral, ces deux voies r\u00e9pondent \u00e0 des besoins diff\u00e9rents, \u00e0 des moments diff\u00e9rents et \u00e0 des niveaux diff\u00e9rents de maturit\u00e9 de l'entreprise. Mais pour certaines start-ups \u00e0 fort potentiel et \u00e0 fort pouvoir d'attraction et pour de nombreuses PME en phase d'expansion, il y a <strong>domaines de chevauchement<\/strong>, o\u00f9 il est utile de savoir comment <strong>comparer l'equity crowdfunding et les introductions en bourse<\/strong> de choisir l'opportunit\u00e9 de croissance la plus appropri\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>Parfois, il n'est m\u00eame pas n\u00e9cessaire de choisir : aujourd'hui, il existe \u00e9galement une passerelle entre les deux instruments, le <strong>liste de crowdfunding<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nous savons \u00e9galement qu'une bonne planification financi\u00e8re consiste \u00e0 combiner plusieurs options de financement en parall\u00e8le ou en s\u00e9quence dans le parcours de croissance d'une entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour bien comprendre comment choisir entre l'equity crowdfunding et l'introduction en bourse ou comment les combiner, cet article explique ce qu'ils sont, comment ils fonctionnent et quelles sont leurs implications pour une entreprise.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qu'est-ce que l'equity crowdfunding : une vue d'ensemble<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Pour plus d'informations <strong>Qu'est-ce que l'equity crowdfunding et comment fonctionne-t-il ?<\/strong>, Nous vous renvoyons aux nombreux articles de notre blog sur le sujet, tels que <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/guide-complet-de-lequity-crowdfunding\/\">le guide complet de l'equity crowdfunding pour les start-ups et les PME<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nous nous contentons ici d'un bref r\u00e9sum\u00e9 afin de rafra\u00eechir la m\u00e9moire et de bien comprendre la suite de la discussion.<\/p>\n\n\n\n<p>Le financement participatif (equity crowdfunding) est un mode de <strong>la mobilisation de capital-risque <\/strong>dans lequel une soci\u00e9t\u00e9 (soci\u00e9t\u00e9 par actions ou soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 responsabilit\u00e9 limit\u00e9e) offre des quotas ou des actions par l'interm\u00e9diaire d'un syst\u00e8me d'\u00e9change de quotas ou d'actions. <strong>plateforme en ligne agr\u00e9\u00e9e<\/strong>, permettant aux investisseurs (particuliers et professionnels) de participer \u00e0 l'augmentation de capital.<\/p>\n\n\n\n<p>D'un point de vue op\u00e9rationnel :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l'entreprise d\u00e9finit un objectif de collecte ;<\/li>\n\n\n\n<li>m\u00e8ne des activit\u00e9s de communication et de marketing pour constituer un public d'investisseurs potentiels ;<\/li>\n\n\n\n<li>publier la campagne sur une plateforme et poursuivre les activit\u00e9s de marketing ;<\/li>\n\n\n\n<li>les investisseurs peuvent souscrire des parts pendant une p\u00e9riode limit\u00e9e.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qu'est-ce qu'une introduction en bourse et comment fonctionne-t-elle ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>IPO (Initial Public Offering)<\/strong> est le\u2019<a href=\"https:\/\/www.borsaitaliana.it\/borsa\/glossario\/ipo-offerta-pubblica-iniziale.html\">introduction en bourse<\/a> par laquelle une soci\u00e9t\u00e9 offre pour la premi\u00e8re fois ses actions au public, cr\u00e9ant ainsi le flottant initial qui sera admis \u00e0 la cote de la Bourse de New York. <strong>la n\u00e9gociation sur un march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9<\/strong> ou sur un syst\u00e8me multilat\u00e9ral de n\u00e9gociation.<\/p>\n\n\n\n<p>Le processus comprend<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>la pr\u00e9paration de l'entreprise (gouvernance, budgets, structure organisationnelle) ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'intervention de conseillers financiers et juridiques ;<\/li>\n\n\n\n<li>la r\u00e9daction d'un prospectus ou d'un document d'admission ;<\/li>\n\n\n\n<li>le placement d'actions aupr\u00e8s d'investisseurs ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'ouverture de la bourse.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Contrairement au crowdfunding, <strong>l'introduction en bourse n'a pas pour seul objectif de lever des capitaux<\/strong>Il s'agit d'une \u00e9tape structurelle qui transforme l'entreprise en une entit\u00e9 cot\u00e9e en bourse, avec des obligations d'information permanentes et une relation constante avec le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les \u00e9tapes pr\u00e9paratoires : gouvernance, conseil et documentation<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Avant m\u00eame de proposer ses actions au public, l'entreprise doit se pr\u00e9parer en interne.<\/p>\n\n\n\n<p>Cela signifie :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>adapter les <strong>gouvernance<\/strong> (conseil d'administration, contr\u00f4les internes, proc\u00e9dures) ;<\/li>\n\n\n\n<li>structurer un syst\u00e8me de <strong>l'information financi\u00e8re<\/strong> solide et transparent ;<\/li>\n\n\n\n<li>v\u00e9rifier la qualit\u00e9 des donn\u00e9es au moyen d'un <strong>diligence raisonnable<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Plusieurs conseillers interviennent \u00e0 ce stade :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>des banques d'investissement ou des agents de placement ;<\/li>\n\n\n\n<li>conseillers juridiques ;<\/li>\n\n\n\n<li>cabinet d'audit ;<\/li>\n\n\n\n<li>les sponsors possibles de la liste.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Parall\u00e8lement, le document d'information \u00e0 l'intention des investisseurs est r\u00e9dig\u00e9 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>les <strong>prospectus<\/strong> sur les march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s ;<\/li>\n\n\n\n<li>les <strong>document d'admission<\/strong> dans des syst\u00e8mes multilat\u00e9raux tels qu'Euronext Growth Milan.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il s'agit de documents d\u00e9taill\u00e9s d\u00e9crivant l'entreprise, les risques, le mod\u00e8le d'entreprise et les modalit\u00e9s de l'offre.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">L'offre publique et la cr\u00e9ation du flottant<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>La phase centrale de l'introduction en bourse est l'offre des actions au public.<\/p>\n\n\n\n<p>Il s'agit de placer des titres aupr\u00e8s d'investisseurs institutionnels et, dans certains cas, d'investisseurs individuels. L'objectif n'est pas seulement de lever des capitaux, mais aussi de <strong>cr\u00e9er un flotteur<\/strong>, c'est-\u00e0-dire une action diffus\u00e9e dans le public et donc n\u00e9gociable sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>L'\u00e9l\u00e9ment central de cette phase est la <strong>tourn\u00e9e de pr\u00e9sentation<\/strong>, Il s'agit d'une s\u00e9rie de rencontres organis\u00e9es par le management et les conseillers avec des investisseurs potentiels, notamment institutionnels. Au cours du roadshow, l'entreprise, accompagn\u00e9e d'un ou plusieurs conseillers, pr\u00e9sente son mod\u00e8le d'entreprise, ses donn\u00e9es financi\u00e8res et ses perspectives de croissance, dans le but de.. :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>recueillir l'int\u00e9r\u00eat et les intentions d'investissement ;<\/li>\n\n\n\n<li>contribuent \u00e0 la d\u00e9finition du prix de placement ;<\/li>\n\n\n\n<li>constituer une base d'investisseurs coh\u00e9rente avec le positionnement de l'entreprise.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Le flottant est essentiel pr\u00e9cis\u00e9ment parce qu'il permet la formation d'un prix de march\u00e9, assure la liquidit\u00e9 des transactions et permet aux investisseurs d'entrer et de sortir du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Une fois le placement termin\u00e9, <strong>les actions commencent \u00e0 \u00eatre n\u00e9goci\u00e9es en bourse<\/strong>. D\u00e8s lors, la valeur de l'entreprise n'est plus d\u00e9termin\u00e9e uniquement en interne ou par une augmentation de capital, mais aussi par la rencontre de l'offre et de la demande sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Que se passe-t-il apr\u00e8s l'inscription ?<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L'inscription n'est pas un point final, mais le d\u00e9but d'une nouvelle phase.<\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e<\/strong> doivent se conformer \u00e0 des obligations d'information permanente avec des normes \u00e9lev\u00e9es de transparence, y compris la publication r\u00e9guli\u00e8re des r\u00e9sultats financiers et la divulgation en temps utile des informations pertinentes (<em>sensible au prix<\/em>).<\/p>\n\n\n\n<p>En outre, il doit g\u00e9rer les relations avec les investisseurs, les analystes et les m\u00e9dias financiers.<\/p>\n\n\n\n<p>En m\u00eame temps, <strong>le r\u00e9f\u00e9rencement ouvre des opportunit\u00e9s autrement difficiles \u00e0 obtenir<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>un meilleur acc\u00e8s au capital au fil du temps ;<\/li>\n\n\n\n<li>la possibilit\u00e9 d'utiliser les actions comme levier pour les acquisitions ;<\/li>\n\n\n\n<li>une plus grande visibilit\u00e9 et cr\u00e9dibilit\u00e9 sur le march\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>C'est pr\u00e9cis\u00e9ment cet \u00e9quilibre entre opportunit\u00e9s et complexit\u00e9 qui fait de l'introduction en bourse un outil puissant, mais qui ne convient pas \u00e0 tous les stades de d\u00e9veloppement d'une entreprise en raison du co\u00fbt et de l'engagement qu'il requiert.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Equity crowdfunding vs IPO : principales diff\u00e9rences<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Comparer l'equity crowdfunding et les introductions en bourse revient \u00e0 analyser deux instruments qui op\u00e8rent \u00e0 des niveaux diff\u00e9rents : l'un vise \u00e0 lever des capitaux jusqu'\u00e0 un seuil limit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 l'activation d'une base de clients et d'autres contacts, l'autre est un mouvement structurel vers le march\u00e9 des capitaux.<\/p>\n\n\n\n<p>C'est la raison pour laquelle, <strong>la comparaison doit \u00eatre lue en fonction des dimensions op\u00e9rationnelles et non de la hi\u00e9rarchie<\/strong>. Il n'y a pas de \u201cmeilleur\u201d outil absolu, mais des solutions plus ou moins coh\u00e9rentes avec le stade et les objectifs de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Acc\u00e8s au capital : ouverture au public ou entr\u00e9e sur le march\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cadre du crowdfunding, l'entreprise l\u00e8ve des fonds en ouvrant son capital social \u00e0 une pluralit\u00e9 d'investisseurs, sans devenir une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas de l'introduction en bourse, en revanche, la lev\u00e9e est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 l'admission sur un march\u00e9 : les actions offertes sont mises en circulation dans le public pour cr\u00e9er un flottant et commencer \u00e0 \u00eatre n\u00e9goci\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>En r\u00e9sum\u00e9 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Dans le cadre du crowdfunding, une augmentation de capital est r\u00e9alis\u00e9e ;<\/li>\n\n\n\n<li>lors de l'introduction en bourse, une augmentation de capital est r\u00e9alis\u00e9e <strong>e<\/strong> l'acc\u00e8s \u00e0 un march\u00e9 secondaire.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Cette diff\u00e9rence affecte directement la structure de l'op\u00e9ration et ses implications dans le temps.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Temps, complexit\u00e9 et co\u00fbts<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Une introduction en bourse n\u00e9cessite <strong>des d\u00e9lais plus longs et un niveau de complexit\u00e9 nettement plus \u00e9lev\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Le processus comprend<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>la pr\u00e9paration interne et l'adaptation de la gouvernance ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'implication de plusieurs conseillers ;<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00e9diger une documentation articul\u00e9e ;<\/li>\n\n\n\n<li>les activit\u00e9s de placement et les tourn\u00e9es de pr\u00e9sentation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>L'equity crowdfunding est plus accessible \u00e0 cet \u00e9gard :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/combien-de-temps-faut-il-pour-lever-des-fonds-dans-le-cadre-du-crowdfunding\/\">des d\u00e9lais plus courts<\/a>;<\/li>\n\n\n\n<li>une structure op\u00e9rationnelle plus simple ;<\/li>\n\n\n\n<li>des co\u00fbts nettement inf\u00e9rieurs (mais pas nuls), <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/cout-du-crowdfunding\/\">Le crowdfunding a aussi un co\u00fbt !<\/a>).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Cela ne signifie pas qu'il s'agit d'un processus imm\u00e9diat. La complexit\u00e9 passe \u00e0 un autre niveau : celui de la communication, de la cr\u00e9ation de la demande et de la gestion de la campagne.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Effets sur la gouvernance et la transparence<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Ces deux instruments impliquent l'entr\u00e9e de nouveaux actionnaires et donc une \u00e9volution de la gouvernance.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas de l'introduction en bourse, ce changement est plus profond :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>les obligations d'information permanente ;<\/li>\n\n\n\n<li>une plus grande formalisation des processus internes ;<\/li>\n\n\n\n<li>une exposition constante \u00e0 l'appr\u00e9ciation du march\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans le cas du crowdfunding, les effets sont moindres mais toujours d'actualit\u00e9 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>la n\u00e9cessit\u00e9 de g\u00e9rer une base d'adh\u00e9rents plus large et les droits y aff\u00e9rents ;<\/li>\n\n\n\n<li>une plus grande attention port\u00e9e \u00e0 la communication avec les investisseurs ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'introduction d'outils de coordination (par exemple, des v\u00e9hicules ou des repr\u00e9sentants communs).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans de nombreux cas, le crowdfunding peut \u00eatre un premier pas vers une plus grande structuration.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Marketing, r\u00e9putation et visibilit\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L'un des \u00e9l\u00e9ments de diff\u00e9renciation les plus clairs concerne le r\u00f4le du marketing.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le domaine du crowdfunding,<strong> la collecte est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 la capacit\u00e9 de communiquer<\/strong> et la campagne devient un outil de visibilit\u00e9 et de narration. Les investisseurs co\u00efncident souvent avec le public de l'entreprise : clients, employ\u00e9s, fournisseurs, etc. <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/crowdfunding-investisseur-client\/\">les clients ou les clients potentiels<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cadre de l'introduction en bourse, la visibilit\u00e9 est principalement financi\u00e8re ; en effet, la communication est ax\u00e9e sur les investisseurs institutionnels et les analystes et repose principalement sur des chiffres plut\u00f4t que sur des r\u00e9cits.<\/p>\n\n\n\n<p>Il est donc <strong>deux formes d'exposition diff\u00e9rentes<\/strong>l'une plus commerciale et relationnelle, l'autre plus financi\u00e8re et institutionnelle.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Liquidit\u00e9 de l'investissement et possibilit\u00e9s de sortie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>La liquidit\u00e9 est l'une des principales diff\u00e9rences entre les deux instruments et une question cruciale pour le crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cadre de l'equity crowdfunding, les parts ou actions souscrites ne sont pas n\u00e9gociables sur un march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9. Les possibilit\u00e9s de sortie existent, mais elles sont moins imm\u00e9diates et d\u00e9pendent de transactions extraordinaires, de n\u00e9gociations priv\u00e9es ou d'un accord entre les parties. <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/crowdfunding-du-marche-secondaire\/\">les march\u00e9s secondaires restent sous-d\u00e9velopp\u00e9s<\/a> (les \u201cpanneaux d'affichage \u00e9lectroniques\u201d en ligne d\u00e9velopp\u00e9s par certaines plates-formes).<\/p>\n\n\n\n<p>Avec l'introduction en bourse, cependant <strong>les actions sont n\u00e9gociables sur le march\u00e9<\/strong>, le prix est transparent et mis \u00e0 jour quotidiennement, ce qui permet aux investisseurs d'entrer et de sortir plus facilement.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette diff\u00e9rence est l'une des raisons de l'\u00e9mergence de mod\u00e8les hybrides tels que le Crowdlisting\u24c7, qui tentent de combiner collecte g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e et acc\u00e8s \u00e0 la n\u00e9gociation.<\/p>\n\n\n\n<div data-aos= \"slide-right\" data-aos-duration=\"400\" data-aos-delay=\"0\" data-aos-easing=\"ease\" data-aos-once=\"true\" class=\"wp-block-uagb-container uagb-block-1e0fbaf5 alignfull uagb-is-root-container\">\n<div style=\"margin-top:0;margin-bottom:0;height:8px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-advanced-heading uagb-block-bcf26494\"><h2 class=\"uagb-heading-text\"><strong>Vous souhaitez discuter directement avec nos experts en crowdfunding du sujet que vous lisez ?<\/strong><\/h2><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-advanced-heading uagb-block-1263b640\"><p class=\"uagb-heading-text\">Turbo Crowd peut vous r\u00e9v\u00e9ler toutes les ficelles du m\u00e9tier de crowdfunding, vous montrer les possibilit\u00e9s de collecte de capitaux qui s'offrent \u00e0 vous et vous fournir un soutien pratique pour mettre en place une campagne de crowdfunding r\u00e9ussie.<\/p><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-buttons uagb-buttons__outer-wrap uagb-btn__medium-btn uagb-btn-tablet__default-btn uagb-btn-mobile__default-btn uagb-block-66b0de0d\"><div class=\"uagb-buttons__wrap uagb-buttons-layout-wrap\">\n<div class=\"wp-block-uagb-buttons-child uagb-buttons__outer-wrap uagb-block-adaecfd1 wp-block-button\"><div class=\"uagb-button__wrapper\"><a class=\"uagb-buttons-repeater wp-block-button__link\" aria-label=\"\" href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/reserver-une-consultation-gratuite-sur-le-blog\/\" rel=\"follow noopener\" target=\"_self\" role=\"button\"><div class=\"uagb-button__link\">R\u00e9servez un appel vid\u00e9o GRATUIT !<\/div><\/a><\/div><\/div>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Avantages et inconv\u00e9nients de l'equity crowdfunding<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L'equity crowdfunding est souvent per\u00e7u comme un instrument plus simple que l'introduction en bourse. C'est certainement vrai en partie, et il pr\u00e9sente en outre des avantages sp\u00e9cifiques, mais il pose \u00e9galement des difficult\u00e9s inhabituelles pour un instrument de lev\u00e9e de capitaux et pr\u00e9sente \u00e9galement des limites structurelles qui doivent \u00eatre examin\u00e9es avec soin.<\/p>\n\n\n\n<p>Nous avons d\u00e9j\u00e0 consacr\u00e9 <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/pro-versus-crowdfunding\/\">un article complet sur les avantages et les inconv\u00e9nients du crowdfunding<\/a>, donc, l\u00e0 encore, nous ne fournissons qu'un r\u00e9sum\u00e9 utile.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les avantages de l'equity crowdfunding<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L'un des principaux atouts de l'equity crowdfunding r\u00e9side dans le fait qu'il est possible d'y participer.\u2019<strong>l'accessibilit\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Par rapport \u00e0 d'autres instruments de lev\u00e9e de fonds, notamment ceux qui impliquent une augmentation de capital, il n\u00e9cessite une structure moins complexe, est g\u00e9n\u00e9ralement plus court dans le temps et permet \u00e9galement aux PME et aux start-ups d'ouvrir leur capital.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 cela s'ajoute un \u00e9l\u00e9ment distinctif : la <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/equity-crowdfunding-marketing\/\">volet marketing<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Une campagne bien construite vous permet de cr\u00e9er une <strong>une communaut\u00e9 active de clients qui sont aussi des investisseurs <\/strong>et vice versa, afin d'accro\u00eetre la visibilit\u00e9 de la marque et de cr\u00e9er un r\u00e9seau de contacts utiles.<\/p>\n\n\n\n<p>Le crowdfunding est donc un outil qui permet non seulement de collecter des ressources financi\u00e8res, mais aussi de contribuer \u00e0 la croissance commerciale et \u00e0 la validation du mod\u00e8le d'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les inconv\u00e9nients du crowdfunding<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Le premier inconv\u00e9nient potentiel de l'equity crowdfunding concerne le risque d'\u00e9chec public. Si la campagne n'atteint pas l'objectif minimum, le r\u00e9sultat est visible et peut avoir un impact sur la perception de l'entreprise. Comme nous le verrons, il en va de m\u00eame pour l'introduction en bourse.<\/p>\n\n\n\n<p>Un aspect qui n'est pas n\u00e9gatif, mais risqu\u00e9, est la d\u00e9pendance \u00e0 l'\u00e9gard de l'Union europ\u00e9enne. <strong>la capacit\u00e9 \u00e0 mobiliser des investisseurs non professionnels<\/strong>.<br>La plateforme ne garantit pas l'investissement : sans une strat\u00e9gie de communication et un plan d'action, il n'y a pas d'investissement possible. <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/precrowd\/\">pr\u00e9croissance<\/a> structur\u00e9, la collecte n'a pratiquement pas lieu.<\/p>\n\n\n\n<p>Du point de vue des entreprises, l'arriv\u00e9e de nombreux petits actionnaires peut compliquer la gestion de la communication et la coordination des investisseurs, d'o\u00f9 la n\u00e9cessit\u00e9 de disposer d'outils pour <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/gouvernance-equity-crowdfunding\/\">simplifier la gouvernance<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, la liquidit\u00e9 des avoirs est limit\u00e9e. En l'absence d'un march\u00e9 secondaire d\u00e9velopp\u00e9, la sortie des investisseurs d\u00e9pend d'\u00e9v\u00e9nements tels que de nouvelles entr\u00e9es, des op\u00e9rations de sortie extraordinaires ou une \u00e9ventuelle cotation future.<\/p>\n\n\n\n<p>Cet \u00e9l\u00e9ment influe \u00e0 la fois sur l'attrait de la proposition pour les investisseurs et sur la structure globale de la transaction.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Avantages et inconv\u00e9nients de l'introduction en bourse<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L'introduction en bourse est souvent per\u00e7ue comme une \u00e9tape naturelle dans le parcours de croissance d'une entreprise. En effet, c'est une destination qui offre une validation et des opportunit\u00e9s significatives, mais elle introduit \u00e9galement des contraintes et des complexit\u00e9s que toutes les entreprises ne sont pas pr\u00eates \u00e0 supporter.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les avantages de l'introduction en bourse<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Le principal avantage de l'introduction en bourse est la\u2019<strong>acc\u00e8s structur\u00e9 au march\u00e9 des capitaux<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse peut lever des capitaux de mani\u00e8re plus continue au fil du temps, en \u00e9largissant sa base d'investisseurs et en utilisant le march\u00e9 comme levier pour de futures transactions.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 cela s'ajoute la visibilit\u00e9 financi\u00e8re. Le r\u00e9f\u00e9rencement augmente la <strong>cr\u00e9dibilit\u00e9 de l'entreprise<\/strong> les investisseurs professionnels et institutionnels, les partenaires industriels et le syst\u00e8me bancaire.<\/p>\n\n\n\n<p>Un autre \u00e9l\u00e9ment pertinent est la <strong>la liquidit\u00e9 du titre<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Les actions n\u00e9goci\u00e9es en bourse peuvent \u00eatre achet\u00e9es et vendues \u00e0 tout moment, ce qui facilite l'entr\u00e9e et la sortie des investisseurs par rapport aux instruments non cot\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, le statut d'une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse peut faciliter les op\u00e9rations de croissance par des lignes externes, par exemple par le biais d'acquisitions pour lesquelles des actions sont utilis\u00e9es comme contrepartie.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les inconv\u00e9nients de l'introduction en bourse<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Outre ces avantages, l'introduction en bourse comporte un certain nombre de risques. <strong>un niveau de complexit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>La proc\u00e9dure d'introduction en bourse est assez longue et n\u00e9cessite l'intervention de nombreux conseillers ainsi qu'une pr\u00e9paration interne approfondie.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 cela s'ajoutent des co\u00fbts qui ne s'arr\u00eatent pas \u00e0 l'op\u00e9ration initiale, qui est en soi tr\u00e8s on\u00e9reuse. Une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse doit supporter des co\u00fbts r\u00e9currents li\u00e9s \u00e0 la conformit\u00e9, \u00e0 la divulgation d'informations financi\u00e8res et au maintien des normes exig\u00e9es par le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>De plus, comme nous l'avons d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9, l'\u00e9chec de l'introduction en bourse est un facteur d'incertitude. <strong>\u00e9v\u00e9nement public<\/strong>, qui, en cas d'\u00e9chec, peut nuire consid\u00e9rablement \u00e0 la r\u00e9putation et \u00e0 la cr\u00e9dibilit\u00e9 de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p>Un autre aspect concerne les obligations de divulgation. L'entreprise est tenue de communiquer en permanence les donn\u00e9es et informations pertinentes, avec un niveau de transparence qui peut \u00eatre exigeant.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, la liste introduit un <strong>la pression constante du march\u00e9<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>la performance des actions ;<\/li>\n\n\n\n<li>les attentes des investisseurs ;<\/li>\n\n\n\n<li>les r\u00e9actions aux r\u00e9sultats et aux communications.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Cela peut influencer les choix strat\u00e9giques et n\u00e9cessite une gestion attentive de la relation avec le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cotation du crowdfunding : quand l'equity crowdfunding peut-il remplacer ou pr\u00e9c\u00e9der une introduction en bourse ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>La comparaison entre l'equity crowdfunding et l'introduction en bourse est apparue jusqu'\u00e0 pr\u00e9sent comme un choix binaire. En r\u00e9alit\u00e9, un mod\u00e8le interm\u00e9diaire s'est d\u00e9velopp\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es, qui combine des \u00e9l\u00e9ments des deux types de financement : l'equity crowdfunding et l'introduction en bourse. <a href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/crowdfunding-listing\/\">liste de crowdfunding<\/a> (enregistr\u00e9 par la plateforme Opstart sous la marque Crowdlisting<strong>\u00a9<\/strong>, par lequel il est plus connu).<\/p>\n\n\n\n<p>Il s'agit d'une approche dans laquelle <strong>la campagne d'equity crowdfunding n'est pas une alternative \u00e0 la cotation, mais une phase int\u00e9gr\u00e9e ou pr\u00e9paratoire <\/strong>\u00e0 la voie d'acc\u00e8s au march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Le crowdlisting\u24c7, en fait, est un mod\u00e8le op\u00e9rationnel dans lequel une entreprise m\u00e8ne une campagne d'equity crowdfunding avec l'objectif d\u00e9clar\u00e9 ou pr\u00e9vu d'entrer ensuite en bourse.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La lev\u00e9e de capitaux en ligne remplace la phase d'introduction en bourse <\/strong>et le roadshow dans le r\u00f4le de construire le flottant pour acc\u00e9der \u00e0 une cotation en bourse : c'est une voie plus facile, moins risqu\u00e9e et moins co\u00fbteuse. La perspective m\u00eame d'une cotation en bourse facilite le succ\u00e8s de la campagne d'equity crowdfunding, car elle \u00e9limine le probl\u00e8me de l'illiquidit\u00e9 des actions qui est typique de cet instrument.<\/p>\n\n\n\n<p>Toutefois, la complexit\u00e9 bureaucratique et la n\u00e9cessit\u00e9 de faire appel \u00e0 des consultants et \u00e0 des conseillers pour proc\u00e9der \u00e0 l'inscription sur la liste restent inchang\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>La voie de l'inscription au crowdfunding est particuli\u00e8rement judicieuse pour les entreprises qui :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>ont d\u00e9j\u00e0 atteint un certain niveau de maturit\u00e9 organisationnelle ;<\/li>\n\n\n\n<li>sont en mesure de maintenir une trajectoire d'inscription \u00e0 moyen terme ;<\/li>\n\n\n\n<li>disposer d'une base de parties prenantes exploitables (clients, partenaires, communaut\u00e9) ;<\/li>\n\n\n\n<li>avoir un projet de croissance compr\u00e9hensible et communicable au march\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En Italie, il y a d\u00e9j\u00e0 eu plusieurs cas de <strong>Introduction en bourse d'entreprises par le biais du financement participatif (equity crowdfunding)<\/strong>, notamment sur la plateforme Opstart, qui a con\u00e7u le parcours : par exemple, l'entreprise de verre photovolta\u00efque Glass to Power et l'Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio (OICR) 4AIM SICAF.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>L'equity crowdfunding et les introductions en bourse font partie d'une m\u00eame strat\u00e9gie de croissance<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>La perspective la plus souvent utile pour examiner la comparaison entre l'equity crowdfunding et les introductions en bourse est en fait celle de l'int\u00e9gration. Dans de nombreux cas, <strong>les deux solutions peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es dans une m\u00eame strat\u00e9gie de croissance<\/strong>, avec des r\u00f4les et des temps diff\u00e9rents.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour de nombreuses entreprises, l'equity crowdfunding peut constituer une phase initiale ou interm\u00e9diaire permettant de renforcer le capital, de valider le mod\u00e8le d'entreprise et de constituer une communaut\u00e9 de clients et d'investisseurs pr\u00eats \u00e0 participer aux op\u00e9rations ult\u00e9rieures de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette \u00e9tape permet \u00e9galement de commencer \u00e0 structurer la gouvernance et la communication vers un public plus large, sans avoir \u00e0 supporter d'embl\u00e9e les charges d'une cotation.<\/p>\n\n\n\n<p>L'introduction en bourse et la cotation en bourse peuvent repr\u00e9senter une \u00e9tape ult\u00e9rieure, \u00e0 un stade plus avanc\u00e9, lorsque l'entreprise a atteint une plus grande stabilit\u00e9 organisationnelle et financi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n<div data-aos= \"slide-right\" data-aos-duration=\"400\" data-aos-delay=\"0\" data-aos-easing=\"ease\" data-aos-once=\"true\" class=\"wp-block-uagb-container uagb-block-1e0fbaf5 alignfull uagb-is-root-container\">\n<div style=\"margin-top:0;margin-bottom:0;height:8px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-advanced-heading uagb-block-bcf26494\"><h2 class=\"uagb-heading-text\"><strong><strong><strong><strong>Vous avez besoin d'aide pour pr\u00e9parer une campagne de crowdfunding r\u00e9ussie et rechercher des investisseurs potentiels pour votre projet ?<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/h2><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-advanced-heading uagb-block-1263b640\"><p class=\"uagb-heading-text\">Turbo Crowd peut vous accompagner tout au long du processus, de l'organisation de la pr\u00e9-foule \u00e0 la cl\u00f4ture de la collecte, en d\u00e9veloppant des strat\u00e9gies de marketing efficaces et innovantes pour promouvoir votre campagne de la meilleure fa\u00e7on possible.<\/p><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-buttons uagb-buttons__outer-wrap uagb-btn__medium-btn uagb-btn-tablet__default-btn uagb-btn-mobile__default-btn uagb-block-66b0de0d\"><div class=\"uagb-buttons__wrap uagb-buttons-layout-wrap\">\n<div class=\"wp-block-uagb-buttons-child uagb-buttons__outer-wrap uagb-block-adaecfd1 wp-block-button\"><div class=\"uagb-button__wrapper\"><a class=\"uagb-buttons-repeater wp-block-button__link\" aria-label=\"\" href=\"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/reserver-une-consultation-gratuite-sur-le-blog\/\" rel=\"follow noopener\" target=\"_self\" role=\"button\"><div class=\"uagb-button__link\">R\u00e9servez un appel vid\u00e9o GRATUIT !<\/div><\/a><\/div><\/div>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Equity crowdfunding vs. IPO : deux 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