{"id":8775,"date":"2024-04-13T14:53:54","date_gmt":"2024-04-13T14:53:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.turbocrowd.it\/?p=8775"},"modified":"2024-10-12T14:08:14","modified_gmt":"2024-10-12T14:08:14","slug":"crowdfunding-comparaison-du-capital-risque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.turbocrowd.it\/fr\/crowdfunding-comparaison-du-capital-risque\/","title":{"rendered":"Crowdfunding et capital-risque : comparaison des opportunit\u00e9s"},"content":{"rendered":"

Un r\u00e9cent article sur le blog TechCrunch<\/a> a braqu\u00e9 les projecteurs sur la valeur ajout\u00e9e du crowdfunding<\/strong> au-del\u00e0 de la lev\u00e9e de fonds et a propos\u00e9 une comparaison entre crowdfunding et capital-risque. Un certain climat d'hostilit\u00e9 et d'opposition est en effet per\u00e7u entre les partisans de chacun de ces deux modes de croissance mis \u00e0 la disposition des jeunes entreprises.<\/p>\n\n\n\n

Comme nous l'avons indiqu\u00e9 \u00e0 maintes reprises, lastrat\u00e9gie de financement id\u00e9ale<\/strong> pour une entreprise est celle qui implique l'utilisation d'un m\u00e9lange de sources de financement. Diff\u00e9rents instruments peuvent \u00eatre combin\u00e9s pour maximiser l'efficacit\u00e9, ou le meilleur moyen peut \u00eatre choisi pour chaque phase de la vie et chaque besoin de l'entreprise. Les contradictions et les exclusions aprioristiques ne sont pas efficaces.<\/p>\n\n\n\n

Mais ce choc \"Crowdfunding vs Venture Capital<\/strong>\" est une occasion int\u00e9ressante de comparer les deux formes de lev\u00e9e de fonds et de mettre en \u00e9vidence leurs diff\u00e9rences, leurs similitudes, leurs avantages et leurs inconv\u00e9nients.<\/p>\n\n\n\n

Comparaison entre le crowdfunding et le capital-risque<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Le crowdfunding est une lev\u00e9e de fonds qui a lieu en ligne et qui s'appuie sur une base d'utilisateurs compos\u00e9e principalement d'investisseurs non professionnels (ou \"non avertis\"<\/a>). Les entreprises qui l\u00e8vent des capitaux par le biais du crowdfunding doivent mener une op\u00e9ration de marketing<\/strong> visant \u00e0 impliquer les clients et les clients potentiels<\/strong> et d'autres parties prenantes dans le projet jusqu'\u00e0 ce qu'ils deviennent des investisseurs.<\/p>\n\n\n\n

Le Venture Capital, quant \u00e0 lui, est une forme d'investissement professionnel<\/strong> : il s'agit de fonds d'investissement sp\u00e9cialis\u00e9s auxquels une entreprise peut s'adresser pour obtenir des capitaux et acc\u00e9der \u00e0 une expertise utile. La composition comprend une majorit\u00e9 d'investisseurs professionnels ou institutionnels, mais peut \u00e9galement inclure des investisseurs ordinaires.<\/p>\n\n\n\n

La grande diff\u00e9rence entre les deux est que dans le cas du crowdfunding, l'entreprise dispose d'un plus grand pouvoir de d\u00e9cision : c'est elle qui choisit de mener la campagne, quand et comment, ce qu'elle propose aux investisseurs et comment elle utilise le capital collect\u00e9. Dans le second cas, en revanche, c'est le fonds de capital-risque qui choisit les entreprises \u00e0 soutenir, comment et dans quelle direction, tout en partageant la strat\u00e9gie avec la direction de l'entreprise. Le pouvoir de d\u00e9cision est partag\u00e9 avec le fonds. Cela implique \u00e9videmment plus de travail et d'efforts pour l'entreprise dans le premier cas et moins dans le second.<\/p>\n\n\n\n

Une autre diff\u00e9rence essentielle est l'accessibilit\u00e9 : tout le monde (ou presque) peut faire du crowdfunding<\/a>, tandis que seules les entreprises qui passent les s\u00e9lections parviennent \u00e0 obtenir le soutien d'une soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque. Ces derni\u00e8res pr\u00e9f\u00e8rent les entreprises ayant un taux d'innovation \u00e9lev\u00e9 et des activit\u00e9s \u00e9volutives.<\/p>\n\n\n\n

En outre, le capital est disponible imm\u00e9diatement apr\u00e8s une campagne de crowdfunding, alors que dans le cas d'un fonds de capital-risque, il est d\u00e9bours\u00e9 en plusieurs tranches diff\u00e9rentes sur plusieurs mois ou ann\u00e9es. En moyenne, les capitaux lev\u00e9s par le crowdfunding sont inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux fournis par les fonds de capital-risque. Toutefois, si le crowdfunding est efficace et tourn\u00e9 vers l'avenir, avec plusieurs campagnes successives, il est possible pour une entreprise de lever le m\u00eame montant de capital dans le m\u00eame laps de temps que celui qu'elle aurait obtenu avec un fonds de capital-risque.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, le crowdfunding et le capital-risque ont \u00e9galement des points communs, en premier lieu le public cible, qui comprend principalement de jeunes entreprises (start-ups et PME).<\/p>\n\n\n\n

Valeur ajout\u00e9e : le point de vue du capital-risque<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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L'article de TechCrunch rapporte les opinions de nombreux investisseurs en capital-risque qui consid\u00e8rent le crowdfunding comme la solution de repli pour les entreprises qui ne peuvent pas acc\u00e9der aux fonds de capital-risque. Selon la position de ces investisseurs traditionnels, le crowdfunding est un outil \u00e9ph\u00e9m\u00e8re qui ne peut pas soutenir une croissance \u00e0 long terme. La raison en serait l'absence de la valeur ajout\u00e9e que les investisseurs en capital-risque consid\u00e8rent comme leur pr\u00e9rogative : r\u00e9seaux de contacts professionnels et commerciaux, mentorat et expertise<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Les entreprises qui obtiennent le soutien d'un fonds de capital-risque<\/strong> b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement de conseils strat\u00e9giques, d'outils et d'espaces de travail, de formations qualifiantes, et peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es dans le r\u00e9seau de contacts utiles que le fonds a constitu\u00e9 au fil du temps.<\/p>\n\n\n\n

L'int\u00e9r\u00eat du fonds est de d\u00e9velopper les entreprises de son portefeuille afin qu'elles se distinguent au sein de leur secteur et qu'elles prennent de la valeur jusqu'\u00e0 ce qu'elles deviennent int\u00e9ressantes pour une sortie.<\/p>\n\n\n\n

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Valeur ajout\u00e9e : le point de vue du crowdfunding<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Les partisans du crowdfunding, dont TechCrunch adopte le point de vue, consid\u00e8rent que la position des investisseurs en capital-risque est sp\u00e9cieuse et ne vise qu'\u00e0 d\u00e9fendre leur mod\u00e8le d'entreprise. <\/p>\n\n\n\n

Les exp\u00e9riences des entrepreneurs qui ont men\u00e9 des campagnes de crowdfunding montrent que le crowdfunding n'est pas non plus une simple lev\u00e9e de fonds sans autre valeur ajout\u00e9e. Au contraire, de nombreuses start-ups et PME affirment avoir gagn\u00e9 des \"investisseurs r\u00e9currents, des clients et m\u00eame des talents\" gr\u00e2ce au crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n

Le crowdfunding, en effet, est une op\u00e9ration de marketing<\/strong> qui cible les parties prenantes de l'entreprise<\/strong>, principalement les clients, et exploite une vitrine privil\u00e9gi\u00e9e, celle de la plateforme de crowdfunding. Sur cette vitrine, il est rare qu'un concurrent de l'entreprise m\u00e8ne une campagne au m\u00eame moment, il est donc plus facile d'attirer l'attention. Cette visibilit\u00e9 est utilis\u00e9e pour construire une communaut\u00e9 solide de personnes qui peuvent \u00eatre \u00e0 la fois des clients et des investisseurs. Dans le domaine du b2b, cela signifie parfois qu'il est possible de forger des partenariats ou des accords d'approvisionnement de grande valeur. En outre, gr\u00e2ce au crowdfunding, il est \u00e9galement possible d'atteindre des investisseurs institutionnels.<\/p>\n\n\n\n

Mais ce n'est pas tout : des t\u00e9moignages rapportent que de nombreuses campagnes de crowdfunding ont \u00e9galement permis d'entrer en contact avec des professionnels utiles pour l'entreprise, qui sont devenus d'abord des investisseurs, puis des collaborateurs.<\/p>\n\n\n\n

De plus, avec le crowdfunding, vous atteignez une cible tr\u00e8s pr\u00e9cise, circonscrite au domaine d'action et d'int\u00e9r\u00eat de l'entreprise elle-m\u00eame, alors que les r\u00e9seaux de capital-risque sont g\u00e9n\u00e9ralement plus g\u00e9n\u00e9ralistes. Souvent, ces fonds se sp\u00e9cialisent dans certains secteurs \u00e9conomiques, mais rarement dans une entreprise sp\u00e9cifique.<\/p>\n\n\n\n

Le r\u00e9seau potentiel du crowdfunding est d'ailleurs beaucoup plus large que celui du capital-risque, car ce mode de lev\u00e9e de fonds s'adresse \u00e0 un public plus large et plus transversal.<\/p>\n\n\n\n

Crowdfunding et capital-risque : des alliances possibles<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Comme mentionn\u00e9 au d\u00e9but de l'article, la comparaison entre crowdfunding et Venture Capital<\/strong> ne doit pas n\u00e9cessairement \u00eatre un d\u00e9fi et une opposition. Le m\u00eame article de TechCrunch souligne que de nombreux entrepreneurs interrog\u00e9s ont emprunt\u00e9 une voie de financement \"mixte\" : d'abord un fonds de capital-risque, puis le crowdfunding, ou vice versa, en fonction de l'objectif contingent, des possibilit\u00e9s qui s'offrent \u00e0 eux et du stade de vie de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n

Le crowdfunding, par exemple, peut \u00eatre un excellent outil de consolidation pour une startup qui a besoin de renforcer ses mesures et ses comp\u00e9tences afin de se pr\u00e9senter de mani\u00e8re plus fiable et plus prometteuse \u00e0 un fonds de capital-risque. Ou, \u00e0 l'inverse, il peut s'agir d'un moyen de tirer parti des comp\u00e9tences acquises et des contacts nou\u00e9s au cours d'un parcours de croissance avec un fonds de capital-risque.<\/p>\n\n\n\n

Que nous apprend cette comparaison ? <\/p>\n\n\n\n