- Het Garantiefonds voor het MKB: wat is het en waarvoor dient het?
- De regelgevende maatregel: staatsgarantie doet zijn intrede in crowdfunding
- Hoe de staatsgarantie bij crowdfunding in de praktijk werkt
- Implicaties voor bedrijven
- Implicaties voor beleggers
- Wilt u het onderwerp waarover u leest direct bespreken met onze crowdfundingexperts?
- Heb je ondersteuning nodig bij het voorbereiden van een succesvolle crowdfundingcampagne en het zoeken naar potentiële investeerders voor je project?
De MKB Garantiefonds is een overheidsinstrument om de toegang van bedrijven tot krediet te vergemakkelijken. Tot nu toe werd het bijna uitsluitend geassocieerd met het banksysteem. Vandaag de dag wordt de reikwijdte echter groter: de overheidsgarantie doet ook zijn intrede in de wereld van crowdfunding.
Dit is een belangrijke innovatie omdat het twee gebieden verbindt die tot voor kort gescheiden waren: aan de ene kant de traditionele financiën anderzijds alternatieve financiering op basis van digitale platforms en diffuse investeerders.
Maar wat verandert er concreet voor bedrijven die kapitaal willen aantrekken en voor investeerders die mogelijkheden voor crowd-investing overwegen? De staatsgarantie verandert het risicoprofiel, de dynamiek van de toegang tot kapitaal en, tot op zekere hoogte, de perceptie van crowdfunding zelf.Ontdek alle details van de nieuwigheid in dit artikel.
Het Garantiefonds voor het MKB: wat is het en waarvoor dient het?
Voor degenen die er niet mee bekend zijn, beginnen we met een korte samenvatting van het instrument waar we het over hebben. Het MKB-garantiefonds is een publiek instrument dat wordt beheerd door de Ministerie van Ondernemen en Made in Italy, ontworpen om de toegang tot krediet voor kleine en middelgrote ondernemingen te vergemakkelijken.
Hoe het werkt is eenvoudig: de staat garandeert een deel van het risico dat een geldschieter (meestal een bank of financiële tussenpersoon) neemt ten opzichte van een bedrijf dat financiering aanvraagt.
Het fonds speelt daarom de rol van leninggarant voor een deel van de lening: als het bedrijf de ontvangen lening niet terugbetaalt, dekt het Fonds het gegarandeerde deel, waardoor het verlies voor de leningverstrekker afneemt.
Dit mechanisme heeft twee belangrijke effecten:
- maakt het makkelijker om krediet te verlenen, zelfs aan bedrijven met een gemiddeld risicoprofiel;
- de economische omstandigheden van de financiering verbetert.
Op wie het van toepassing is en welke operaties het bestrijkt
Het fonds is bedoeld voor kleine en middelgrote ondernemingen volgens definitie door de Europese Commissie, en heeft betrekking op verschillende soorten financiële transacties, waaronder investeringsfinanciering, liquiditeitstransacties, herfinanciering en schuldconsolidatie.
Traditioneel werden deze transacties afgehandeld via bankkanalen of erkende financiële tussenpersonen. De rol van het Fonds is altijd geweest om kredietrisico verminderen, waardoor het verstrekken van financiering wordt gestimuleerd.
Waarom het werd uitgebreid naar crowdfunding
L'uitbreiding van de staatsgarantie naar crowdfunding maakt deel uit van een breder evolutieproces in bedrijfsfinanciering.
Na verloop van tijd kreeg crowdfunding een steeds meer gestructureerde vorm en rol als alternatief financieringsinstrument voor bedrijven, vooral dankzij recente Europese regelgeving. Maar het bleef “alternatieve” financiering, een andere wereld dan traditionele financiering, ook in termen van de overweging waarmee het werd bekeken door institutionele ogen.
Vandaag beantwoordt de uitbreiding van het Garantiefonds echter aan een precieze logica: crowdfunding integreren in het officiële financiële systeem, het te erkennen als een geschikt kanaal om toegang te krijgen tot krediet en het toegankelijker te maken via een risicobeperkend mechanisme.
De regelgevende maatregel: staatsgarantie doet zijn intrede in crowdfunding
De intrede van het mkb-garantiefonds in crowdfunding is het resultaat van een aanpassing van de regelgeving die de reikwijdte van activiteiten die in aanmerking komen voor de overheidsgarantie uitbreidt.
De ministerieel besluit van 7 januari 2026 stelt dat financiering en durfkapitaalinvesteringen via online portalen (“crowdfunding service providers”) onder bepaalde voorwaarden ook kunnen worden ondersteund door de staatsgarantie.
In tegenstelling tot de traditionele opzet van het fonds, is het decreet beperkt de interventie niet tot crowdfunding van leningen alleen.
Ze zijn in feite op verschillende manieren betrokken, crowdfunding van eigen vermogen, leningen en schulden. Voor crowdfunding in de vorm van leningen en minibonds werkt de garantie echter rechtstreeks in op het kredietrisico, terwijl het mechanisme voor crowdfunding in de vorm van aandelen meer gearticuleerd is en niet samenvalt met een rechtstreekse dekking van de investering.
De garantie van het Fonds wordt toegekend:
- tot 80% van het transactiebedrag van de crowdfundinglening
- tot 80% van het bedrag van de Minibond (of andere obligatie) inschrijftransactie
- tot 50% van het inschrijvingsbedrag van “effecten” of “andere “instrumenten die in aanmerking komen voor crowdfunding” andere dan de eerste twee (bijv. en vooral equity crowdfunding durfkapitaal).
De garantie is niet van toepassing op afgeleide instrumenten en houdt, in het geval van converteerbare obligaties, op bij conversie in aandelen.
Hoe de staatsgarantie bij crowdfunding in de praktijk werkt
- KMO bereidt een kapitaalverhoging voor op een erkend platform
- De operatie is geconfigureerd om in aanmerking te komen voor de garantie
- Het platform dient de garantieaanvraag in bij het fonds
- Het Garantiefonds beoordeelt en verleent dekking
- De campagne wordt voorgesteld aan investeerders met een actieve garantie (indien goedgekeurd)
De rol van platforms: toegang tot het fonds en operationeel beheer
Een centraal element van het nieuwe mechanisme is de rol van crowdfundingplatforms, die niet langer beperkt zijn tot het leveren van de technologische infrastructuur, maar actoren bij de toegang tot de overheidsgarantie.
Het zijn in feite de platforms die een aanvraag moeten indienen voor dekking door het Fonds ten behoeve van beleggers en bedrijven. Daartoe moeten ze:
- toegelaten krachtens Verordening (EU) 2020/1503 (ECSPR);
- geaccrediteerd bij het garantiefonds.
Accreditatie vereist het aantonen van organisatorische, operationele en controlevereisten, waaronder het vermogen om activiteiten te selecteren en te evalueren, het bestaan van adequate risicobeheerprocedures en systemen voor het bijhouden en rapporteren van investeringen.
Eenmaal geaccrediteerd moet het platform:
- de operatie zo structureren dat deze voldoet aan de eisen van het Fonds
(soort bedrijf, financieel instrument, investeringsdoel); - de garantieaanvraag indienen namens de individuele transactie;
- de informatiestroom beheren ten opzichte van het Fonds, zowel in de toelatingsfase als gedurende de looptijd van de belegging;
- de handhavingsprocedure activeren, als aan de voorwaarden wordt voldaan.
Wilt u het onderwerp waarover u leest direct bespreken met onze crowdfundingexperts?
Turbo Crowd kan u alle kneepjes van het crowdfundingvak leren, u laten zien welke mogelijkheden er voor u zijn om kapitaal op te halen en u praktische ondersteuning bieden bij het opzetten van een succesvolle crowdfundingcampagne.
Garantie activeren
De werking van de garantie komt concreet naar voren in het geval dat het bedrijf zijn verplichtingen niet kan nakomen of waarde verliest na de crowdfundingcampagne.
In leningen en schuldcrowdfunding:
- als het bedrijf de lening of het schuldinstrument niet terugbetaalt, treedt de tenuitvoerleggingsprocedure in werking;
- het Fonds het gegarandeerde quotum dekt (dus tot 80%);
- de belegger alleen verlies lijdt op het ongedekte deel.
In tegenstelling tot lenen, waarbij het kapitaal niet wordt terugbetaald, Bij equity crowdfunding ontstaat het verlies pas als de investering wordt afgesloten of minder waard wordt.
De dekking van de garantie is dus meer indirect en kan worden toegepast via verschillende operationele mechanismen, die niet rechtstreeks worden gespecificeerd door het decreet: in de regelgevende tekst staat alleen dat deze garantie “wordt verleend op grond van en binnen de grenzen van de toepasselijke staatssteunregels in de vorm van ‘risicofinanciering’ zoals gespecificeerd in de operationele bepalingen”.
Deze operationele bepalingen somt een complexe reeks vereisten op waaraan kmo's moeten voldoen, niet alleen wat betreft hun aard maar ook wat betreft de bestemming van de fondsen die via crowdfunding worden opgehaald, en verduidelijkt de dynamiek van de garantie.
De garantie treedt in werking als er een verlies is bij het verlaten van het bedrijf of bij faillissement.
- Geval 1: Uitstappen door de aandelen te verkopen tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
De garantie dekt tot 50% van het verschil tussen de aankoopprijs van de deelbewijzen of aandelen en de overdrachtsprijs ervan.
- Geval 2: faillissement en liquidatie van het bedrijf.
Er is geen marktprijs voor de aandelen, dus de waarde van de aandelen wordt bepaald door beëdigd verslag van een onafhankelijke deskundige, die de realiseerbare waarde van de aandelen schat.
Het garantiefonds dekt tot 50% van het verschil tussen het geïnvesteerde kapitaal en de geschatte opbrengstwaarde.
In gevallen waarin de investering SPV's of ICB's betreft, kan de manier waarop de garantie wordt uitgevoerd veranderen: voor elke afzonderlijke transactie moet dit in de aanvraagfase met het Garantiefonds worden verduidelijkt en transparant aan de beleggers worden meegedeeld.
Implicaties voor bedrijven
De uitbreiding van het garantiefonds naar crowdfunding heeft een directe impact op het vermogen van bedrijven om kapitaal aan te trekken, vooral aan de schuldkant.
Bij lending crowdfunding vermindert de aanwezigheid van de garantie het risico voor investeerders en maakt de transactie dus aantrekkelijker en toegankelijker voor minder ervaren investeerders.
Dit kan het succes van de collectie bevorderen.
Maar dat niet alleen: de vermindering van het waargenomen risico kan het volgende bevorderen scherpere rentetarieven en een grotere beschikbaarheid van kapitaal.
Voor equity crowdfunding is het effect beperkt, maar nog steeds relevant.
L'meerprijs voor het bedrijf is om de bureaucratische procedures voor het verkrijgen van dekking te beheren en het voordeel op een effectieve en begrijpelijke manier aan investeerders te communiceren.
Vergeet echter niet dat de praktische actie voor het aanvragen van de dekking de verantwoordelijkheid is van het crowdfundingplatform. Het is aan het bedrijf om informatie en documenten te verstrekken die aantonen dat het in aanmerking komt voor de staatsgarantie.
Implicaties voor beleggers
De garantie van het Fonds wordt expliciet verleend “ten gunste van investeerders” en “uiteindelijk ten gunste van de begunstigden”, d.w.z. de ondernemingen. Vanuit het oogpunt van de investeerders verandert de aanwezigheid van de garantie de manier waarop de transactie wordt geëvalueerd. Garantie vermindert waargenomen risico, zelfs als het het niet elimineert.
Dit geldt vooral voor crowdfunding van leningen, waarbij men niet langer het risico loopt alles te verliezen, maar slechts een deel van het geïnvesteerde kapitaal.
Bij een lager risico kunnen gedekte transacties een lager rendement bieden dan ongedekte: ze worden geschikt voor beleggers met een conservatiever profiel.
Bij equity crowdfunding blijft het risico hoger dan bij lenen, maar zelfs hier kan het slechts een deel van het geïnvesteerde kapitaal betreffen.
In ieder geval wordt crowdfunding een nog geschikter instrument voor kleine beleggers en toegankelijk voor mensen met weinig ervaring: het Garantiefonds kan het vertrouwen van beleggers vergroten en het wantrouwen in online beleggingen verminderen.
Heb je ondersteuning nodig bij het voorbereiden van een succesvolle crowdfundingcampagne en het zoeken naar potentiële investeerders voor je project?
Turbo Crowd kan je tijdens het hele proces begeleiden, van de organisatie van de pre-crowd tot de afsluiting van de inzameling, en effectieve en innovatieve marketingstrategieën ontwikkelen om je campagne op de best mogelijke manier te promoten.
