De crowdfunding in Nederland bereikt beslist grote volumes in verhouding tot de grootte van het land. Dit duidt op de dynamiek en technologische vooruitgang van de Nederlandse samenleving en economie.

Het onderscheidende kenmerk van de Nederlandse crowdfundingmarkt is de overweldigende prevalentie van leenmodus in vergelijking met andere vormen van kapitaalwerving, vanwege zowel culturele als economische motivaties.

De geboorte en ontwikkeling van de crowdfunding in Nederland hebben een vergelijkbare weg gevolgd als die van veel andere Europese landen en de vooruitzichten voor de toekomst lijken ook gemeenschappelijk te zijn, voornamelijk als gevolg van de ECSP-Verordening die de regelgeving voor aanbieders van crowdfundingdiensten in de Europese Unie standaardiseerde.

De oorsprong van crowdfunding in Nederland

Zoals zo vaak het geval is - we hebben het gezien in de geschiedenis van de crowdfunding in de Verenigde Statenmaar ook in Spanje -De wortels van crowdfunding liggen in de behoefte aan kapitaal voor creatieve en culturele projecten.

In onze artikel over de geschiedenis van crowdfundingWe hebben de principes van dit mechanisme om kapitaal te vergaren eigenlijk teruggevoerd tot de autonome organisatie van zeventiende-eeuwse Amsterdamse ontdekkingsreizigers en handelaren om zee-expedities te financieren.

Maar als we de Oorsprong van crowdfunding in Nederland opgevat als een middel om online kapitaal in te zamelen, moeten we beter kijken: in de jaren 1910 ontstonden in Nederland de eerste fondsenwervingsplatforms ten dienste van culturele en creatieve projecten, gemodelleerd naar het Amerikaanse Kickstarter: bijvoorbeeld CineCrowd en Voordekunst. De overheid zelf stimuleert deze vorm van financiering om de afhankelijkheid van de kunstensector van publieke middelen te verminderen.

Le eerste aandelen- en leenplatforms Op de voet gevolgd: tussen 2010 en 2012 ontstonden twee pioniers zoals CrowdAboutNow en Oneplanetcrowd. De laatste is ook een trendsetter door zijn specialisatie in investeringen in duurzame innovatieprojecten.

Op dit moment is er nog geen regelgeving voor dit type instrument. Alleen tussen 2014 en 2016 de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en De Nederlandsche Bank beginnen met het instellen van verplichte vergunningen voor crowdfundingplatforms, openbaarmakingsvereisten voor aanbiedingen en beperkingen op investeringen door particuliere gebruikers.

Dit geeft crowdfunding een belangrijke impuls, die tussen 2017 en 2019 volwassen wordt, waarbij de grootste platforms hun positie consolideren. De markt ondervindt een lichte vertraging in de pandemische periode, om vanaf 2021-2022 weer snel te groeien.

Crowdfunding in Nederland lijkt bovendien niet in het bijzonder te hebben geleden onder de nalevingshindernissen die de inwerkingtreding van de ECSP-verordening met zich meebracht, zoals het geval was in Italië.

De omvang van de crowdfundingmarkt in Nederland

Zoals we aan het begin van het artikel al aangaven, is de omvang van de crowdfundingmarkt in Nederland buitengewoon groot in verhouding tot de Nederlandse bevolking en economie. De gegevens omvatten equity, lending en reward crowdfunding in totaal.

Zelfs vóór de pandemie, in 2020, bedroeg de totale jaarlijkse inning 417 miljoen euro, wat ongeveer 730 miljoen euro werd in 2021. Maar de beslissende kwantumsprong kwam in 2022, toen crowdfunding in Nederland heeft de 1 miljard aan totale financiering overschreden.

In 2023 en 2024 werd deze trend bevestigd tot 1,13 miljard.

Van deze delen, crowdfunding van leningen is ongeveer 90% en is vooral populair in de vastgoedsectorzoals ook overal in de rest van Europa het geval is.

Equity crowdfunding heeft daarom een duidelijk minderheidsaandeel in de markt, hoewel het groeit. Reward crowdfunding blijft een stabiele niche voor creatieve en culturele projecten.

Le redenen voor de dominantie van crowdfunding bij leningen zijn in de eerste plaats te vinden in de voorkeur voor schuld van kleine en middelgrote Nederlandse bedrijven, die de neiging hebben om verwatering van eigendom te vermijden.

In de begindagen van crowdfunding in Nederland kende de regelgeving bovendien mildere vergunningsvereisten voor lending crowdfunding, terwijl equity werd beschouwd als een echt financieel instrument en dus onhoudbare nalevingslasten oplegde aan zowel platforms als bedrijven.

Tot slot hebben de grote Nederlandse crowdfundingplatforms voor leningen aanvullende relaties opgebouwd met banken, bijvoorbeeld door delen van grotere projecten stroomopwaarts of stroomafwaarts van bankkrediet te financieren.

Tot slot speelt de cultuur van Nederlandse beleggers, die een conservatieve houding hebben, ook een rol.

Nederlandse platforms

Vanaf 2024 zijn er 48 crowdfunding dienstverleners actief in Nederland in het ESMA-register, maar daarvan zijn er slechts 22 in Nederland gevestigd: de overige 26 zijn buitenlandse platforms die in Nederland actief zijn geworden na het verkrijgen van het 'Europese paspoort' dat is ingesteld door de ECSP-verordening.

Zoals je gemakkelijk kunt raden, bieden de meeste platforms alleen het leenmodel aan en zijn er heel weinig pure aandelenplatforms, en ten slotte zijn er enkele die beide modellen aanbieden.

De verticale platforms voor specifieke sectorenonroerend goed, duurzaamheid, energie, technologie.

Enkele van de bekendste platforms:

• Collin Crowdfund (lenen)
• Geldvoorelkaar (uitlenen)
• CrowdRealEstate (onroerend goed uitlenen)
• Max crowdfund (lenen van onroerend goed)
• Symbid (eigen vermogen en leningen)
• Oneplanetcrowd, nu onderdeel van de Duitse groep Invesdor (eigen vermogen en leningen, duurzaamheid)
• Windcentrale (aandelen, energie).

Trends en toekomstperspectieven

• Groei en consolidatieDe cijfers van de afgelopen jaren zullen waarschijnlijk worden bevestigd door de resultaten in de komende perioden, waaruit blijkt dat crowdfunding, met name lenen, inmiddels een gevestigd instrument is in de financieringsmogelijkheden van Nederlandse bedrijven.
• ProfessionaliseringDe inwerkingtreding van de Europese regelgeving heeft ertoe bijgedragen dat minder solide en competente operatoren zich uit de markt hebben teruggetrokken en dat grotere en beter georganiseerde operatoren met een robuuster bestuur zich hebben geconsolideerd. De vooruitzichten zijn er een van toenemende stabiliteit en aandacht voor systeemrisico's.
• InternationaliseringGrensoverschrijdende campagnes zullen toenemen, zowel inkomend als uitgaand.
• Timide groei van equity crowdfunding.