Kredietscores bij crowdfunding: evaluatiecriteria voor zakelijke leningen

Een leningaanvraag moet altijd via de credit scoring: de beoordeling van de kredietwaardigheid van de aanvragende onderneming. Dit geldt zowel voor een banklening als voor een crowdfundinglening.

A crowdfunding platform voor leningen, In feite is het geen eenvoudige technologische tussenpersoon die een aanvraag publiceert en de uiteindelijke beslissing aan de markt overlaat. Hoewel het evaluatieproces misschien minder rigide is dan dat van een bank, vindt er, voordat een project zichtbaar wordt gemaakt voor investeerders, een grondige analyse plaats van het voorstel en het bedrijf dat het voorstel indient.

Het is belangrijk voor platforms om geloofwaardige projecten en betrouwbare bedrijven te presenteren aan investeerders om een hoog succespercentage van campagnes en terugbetaling van leningen te behouden: hun reputatie en dus ook hun bedrijfsmodel hangen ervan af.

begrijpen hoe credit scoring werkt bij crowdfunding leningen is om twee redenen essentieel:

• Hiermee kun je jezelf op de juiste manier presenteren aan het platform;
  
• helpt om een leenbedrag en -duur vast te stellen die overeenkomen met de werkelijke terugbetalingscapaciteit.

In dit artikel analyseren we Hoe crowdfundingplatforms voor leningen bedrijven evalueren, met welke indicatoren ze rekening houden en welke instrumenten ze gebruiken.

De selectielogica van crowdfundingplatforms voor leningen

Leningenplatforms werken als gereguleerde marktplaatsen, maar publiceren niet automatisch elke leningaanvraag, zoals veel platforms doen crowdfundingplatforms belonen.

Ze selecteren bedrijven omdat:

• moet beleggers beschermen tegen buitensporige risico's;
  
• moeten hun reputatie hoog houden;
  
• moet een evenwicht bewaren tussen verwacht rendement en kwaliteit van de portefeuille.

Het belangrijkste element dat moet worden geëvalueerd is de kredietwaardigheid van het voorstellende bedrijf. Kredietscoren is een evaluatie die minstens twee dimensies integreert:

1. Terugbetalingscapaciteit, D.w.z. de houdbaarheid van de schuld op lange termijn.
   
2. Kwaliteit van risico, d.w.z. de waarschijnlijkheid dat het bedrijf zijn verplichtingen zal nakomen.

Bij crowdfunding voor leningen wordt het concept van kredietscores toegepast met bankachtige logica, maar met vaak meer gestandaardiseerde en gedigitaliseerde hulpmiddelen.

Crowdfunding en bankkrediet: overeenkomsten en verschillen in waardering

Veel bedrijven vragen zich af of de beoordelingscriteria voor zakelijke leningen van een platform “eenvoudiger” zijn dan die van een bank.

In feite zijn de onderliggende principes vergelijkbaar:

• analyse van budgetten;
  
• verificatie van schuldposities;
  
• controle van de betalingsgeschiedenis;
  
• evaluatie van kasstromen.
  

Het verschil zit hem vooral in het proces:

• meer standaardisatie;
  
• gebruik van eigen scoringsmodellen;
  
• over het algemeen snellere termijnen;
  
• de nadruk ligt op de samenhang tussen het gevraagde bedrag en de terugbetalingscapaciteit.

Door gebruik te maken van crowdfunding wordt de kredietbeoordeling dus niet omzeild. Het wordt gewoon meer gestroomlijnd en kunnen minder stijve mazen hebben, omdat het dan aan de investeerders is om te beslissen of ze geld uitlenen aan dat bedrijf met de kennis van het risiconiveau en de relatieve aangeboden rentevoet.

Het evaluatieproces: van aanvraag tot publicatie van de lening

Wanneer een bedrijf een leningaanvraag op een crowdfundingplatform voor leningen wordt een evaluatieproces in meerdere fasen in gang gezet...

De evaluatie combineert geautomatiseerde analyse, externe controles en een laatste menselijke interventie voordat de aanbieding wordt gepubliceerd aan beleggers.

Pre-screening: minimumvereisten voor toegang tot selectie

De eerste fase is een voorfilter. Niet alle bedrijven hebben toegang tot het volledige evaluatieproces.

In dit stadium controleert het platform:

• rechtsvorm en regelmatige inschrijving in het handelsregister;
  
• minimale operationele anciënniteit;
  
• afwezigheid van faillissementsprocedures of belangrijke nadelige gebeurtenissen;
  
• samenhang tussen het gevraagde bedrag en de omvang van het bedrijf.

Je moet bedenken dat crowdfundingplatforms opereren in een gereguleerde omgeving en zijn onderhevig aan identificatie- en controlevereisten.

Daarom passen ze procedures toe van:

• KYC (Ken Uw Klant);
  
• AML (Anti-witwaspraktijken).
  

Dit betekent dat ze zich moeten identificeren:

• bestuurders en belangrijke aandeelhouders;
  
• begunstigde eigenaar;
  
• politiek prominente personen;
  
• bron van fondsen.

Sommige platforms maken hun toelatingscriteria openbaar om te voorkomen dat bedrijven hun tijd verspillen en zelf verliezen.

Als het bedrijf door deze eerste filter komt, gaat het door naar de volgende fase.

Documenten verzamelen en voorlopige analyse

Hier begint de echte analyse van kredietwaardigheid.

Platformen vereisen normaal gesproken:

• laatst gedeponeerde jaarrekening;
  
• bijgewerkte boekhoudkundige situatie;
  
• details van uitstaande schuldposities;
  
• plan voor het gebruik van fondsen;
  
• ondernemingsplan of financiële prognoses.
  

Hieraan worden vaak controles toegevoegd:

• risicocentrum;
  
• kredietinformatie;
  
• betalingsgeschiedenis;
  
• negatieve rapporten.

Kredietinformatie omvat gegevens over lopende leningen en terugbetalingsgeschiedenis, die rechtstreeks van invloed zijn op de beoordeling van kredietwaardigheid. Sommige platforms integreren ook bankstroomanalyse en gedragsindicatoren om de kans op wanbetaling te schatten.

In deze fase komen eventuele inconsistenties tussen opgegeven cijfers en objectieve gegevens aan het licht. Het is een van de meest delicate momenten van het hele proces.

Scoren en afwegen: algoritme, analist, kredietcomité

Zodra de gegevens verzameld en geverifieerd zijn, komt het evaluatiemodel om de hoek kijken.

Veel platforms gebruiken eigen kredietscoresystemen dat:

• het analyseren van economische en financiële indicatoren;
  
• een synthetische score toekennen;
  
• het bedrijf in een bepaalde risicoklasse indelen.

Echter, het proces is bijna nooit volledig geautomatiseerd. Na het scoren komt een analist of kredietcommissie tussenbeide:

• controleert de algehele consistentie van het project;
  
• beoordeelt kwalitatieve factoren;
  
• kan wijzigingen voorstellen in het bedrag, de duur of de voorwaarden van de lening.

Over het algemeen zijn er drie mogelijke uitkomsten:

1. goedkeuring en publicatie van de campagne;
   
2. verzoek om aanvullingen of herziening van voorwaarden;
   
3. afwijzing van het verzoek.

Kwantitatieve indicatoren: de cijfers die de kredietwaardigheid bepalen

Wanneer een platform een leningaanvraag beoordeelt, heeft het meest gestructureerde deel van kredietscores betrekking op getallen.

Kredietwaardigheid is in feite gebaseerd op economische en financiële indicatoren die het mogelijk maken om de waarschijnlijkheid in te schatten dat het bedrijf de hoofdsom en rente op tijd zal terugbetalen.

Winstgevendheid en economische stabiliteit

Het eerste element dat wordt geanalyseerd is de vermogen van het bedrijf om marges te genereren.

Platforms onderzoeken:

• omzettrends in de afgelopen jaren;
  
• operationele marges;
  
• nettoresultaat;
  
• significante schommelingen.

Het is niet alleen een kwestie van groei. Een bedrijf met stabiele inkomsten en consistente marges kan kredietwaardiger zijn dan een bedrijf dat boomt maar grillige resultaten boekt.

Een belangrijke indicator is EBITDA, omdat het een samenvattende maatstaf is van de operationele capaciteit om middelen te genereren vóór financiële en fiscale lasten. Wat echter echt belangrijk is, is de kwaliteit ervan: hoe terugkerend is het? In welke mate is het afhankelijk van buitengewone componenten?

De centrale vraag is altijd dezelfde: is het gewone bedrijf in staat om de aflossingen van de lening te betalen?

Financiële structuur en schuldniveau

Het tweede analyseblok betreft de financiële structuur.

Dit is waar variabelen zoals:

• totale schuld;
  
• schuld/aandelenratio;
  
• verdeling van deadlines;
  
• gemiddelde kosten van schulden.

Elke nieuwe lening wordt in de context van de bestaande blootstelling geplaatst om de hypothetische impact ervan te beoordelen.

Informatie kan worden verkregen uit databases zoals CRIF, die alle gegevens verzamelt over aangevraagde en verstrekte leningen, de voortgang van de terugbetaling en eventuele vertragingen of wanbetalingen, zowel van bedrijven als van particulieren.

Als het bedrijf hoge kortetermijnschulden, korte looptijden en terugkerende liquiditeitsproblemen heeft, kan het platform van mening zijn dat de toevoeging van verdere financiering het risico te veel verhoogt. Veel platforms gebruiken synthetische schuldhoudbaarheidsindicatoren, als de verhouding tussen de kasstromen uit bedrijfsactiviteiten en de totale jaarlijkse aflossingen. 

Liquiditeit en vermogen om cash te genereren

Winstgevendheid moet zich vertalen in geld voor kredietwaardigheid aantonen.

Daarom analyseren de platforms zorgvuldig:

• bedrijfskasstroom;
  
• incassocyclus;
  
• gemiddelde betalingstermijnen voor leveranciers;
  
• mogelijke seizoensgebondenheid van de stromen.

In sommige gevallen worden ook bankafschriften opgevraagd om de werkelijke trend van financiële bewegingen te beoordelen.

Het doel is om dat te verifiëren:

• het bedrijf genereert voldoende stromen;
  
• de looptijd van de lening is consistent met de financiële cyclus;
  
• er geen structurele onevenwichtigheden zijn tussen inkomsten en uitgaven.

Een lening met een looptijd van 24 maanden moet bijvoorbeeld verenigbaar zijn met het vermogen om in die periode geld te genereren. Als de lening wordt gebruikt om werkkapitaal te financieren, wordt de omzet van voorraden en vorderingen een centraal element in de evaluatie.

Op basis van de kwantitatieve elementen die we hebben opgesomd, evalueren algoritmen en mensen de solvabiliteit van het bedrijf en schrijf een risicoklasse bij de leningaanvraag, die vervolgens van invloed zal zijn op de rente die in rekening wordt gebracht.

Maar er is meer dan alleen cijfers.

Kwalitatieve elementen die de evaluatie beïnvloeden

Crowdfundingplatforms voor leningen vullen kwantitatieve analyse aan met een kwalitatieve beoordeling van de onderneming. Deze stap is minder gestandaardiseerd dan financiële scoring: we praten over het bedrijfsmodel, de organisatiestructuur en de context waarin het bedrijf opereert.

Hoewel het waar is dat kwalitatieve elementen belangrijker zijn voor bedrijven die equity-crowdfunding, Ook bij crowdfunding van leningen kan de uiteindelijke uitkomst van de selectie doorslaggevend zijn.

Bedrijfsmodel en operationeel risico

Een van de eerste vragen die een analist stelt is: waar komen de inkomsten vandaan en hoe voorspelbaar zijn ze?

Enkele aspecten die worden onderzocht:

• concentratie van de omzet bij een paar klanten;
  
• afhankelijkheid van één kritieke leverancier;
  
• terugkerende inkomsten;
  
• niveau van blootstelling aan kortetermijncontracten;
  
• operationele complexiteit van het model.

Een bedrijf dat terugkerende inkomsten genereert, met een gediversifieerd klantenbestand, wordt meestal als minder risicovol beschouwd dan een bedrijf dat afhankelijk is van een paar episodische bestellingen.

Ook de consistentie tussen het gebruik van leningen en operationele activiteiten is een relevant kwalitatief element. Een lening die bedoeld is om een toename van de voorraden te ondersteunen in een bedrijf met een sterke seizoensgebondenheid, kan bijvoorbeeld anders worden beoordeeld dan een lening die nodig is om structurele verliezen te dekken: in het eerste geval dient de lening om te anticiperen op een tijdelijke behoefte aan werkkapitaal en is het een instrument voor financieel beheer, in het tweede geval dient de lening om een structurele onevenwichtigheid te dekken en wordt het een extra risicofactor.

Desondanks is de crowdfunding voor leningen wordt ook vaak gebruikt als reactie op liquiditeitscrisisDit kan gedaan worden als ze deel uitmaken van een samenhangend en betrouwbaar algemeen en historisch beeld van het bedrijf, of als ze een kortstondige crisis vertegenwoordigen met een reeds goed gedefinieerd resolutieplan.

Bestuur, transparantie en verantwoordingsplicht

De kwaliteit van de verstrekte informatie is een indirecte indicator van betrouwbaarheid.

Platformen evalueren:

• duidelijkheid en volledigheid van de documentatie;
  
• consistentie tussen verklaringen en objectieve gegevens;
  
• tijdigheid in het leveren van aanvullingen;
  
• een geschiedenis van omgang met het kredietsysteem.

Een bedrijf dat overzichtelijke gegevens, tijdige uitleg en een consistent financieel plan presenteert, vermindert de gepercipieerde onzekerheid. Omgekeerd kunnen inconsistenties of terughoudendheid extra inzicht genereren of de risicoklasse negatief beïnvloeden.

Veel risicobeoordelingsmodellen omvatten ook factoren die te maken hebben met de kwaliteit van management en organisatorische soliditeit.

Sectorrisico en concurrentieklimaat

Een ander kwalitatief element betreft de sector waartoe het aanvragende bedrijf behoort.

Platforms kunnen overwegen:

• volatiliteit die typisch is voor de sector;
  
• gevoeligheid voor macro-economische factoren;
  
• wettelijke beperkingen;
  
• concurrentieniveau.

Sommige sectoren zijn structureel meer cyclisch of meer blootgesteld aan externe schokken. Dit betekent niet dat een bedrijf dat actief is in dergelijke sectoren geen crowdfundinglening kan krijgen, maar dat de risicobeoordeling voorzichtiger zou kunnen zijn.

Bovendien zijn de concurrentiepositie van het bedrijf beïnvloedt de risicoperceptie. Een bedrijf met een goed gedefinieerde niche of met meerjarige contracten heeft misschien een stabieler profiel dan een operator in een sterk gefragmenteerde, prijsgedreven markt.

Het raamwerk dat we hebben gepresenteerd maakt duidelijk dat credit scoring niet slechts een momentopname van een balans is, maar een geïntegreerde analyse van economische gegevens, financiële structuur en operationele kenmerken van het bedrijf.

Lees voor meer informatie over dit onderwerp ons artikel over Hoe de rente bij crowdfunding leningen wordt vastgesteld en het artikel op hoe u de selectie van een crowdfundingplatform doorstaat.

Een beknopte gids: hoe bereid je je voor op een kredietbeoordeling?

Voordat je een aanvraag indient voor een platform, moet het bedrijf het klaar hebben:

• laatst gedeponeerde jaarrekening;
  
• bijgewerkte economische en financiële situatie;
  
• details van uitstaande schuldposities;
  
• realistisch ondernemingsplan;
  
• uitleg over eventuele kritieke kwesties (bijvoorbeeld een tijdelijke daling van de marge).

Er moet ook veel ruimte worden besteed aan het uitleggen van het gebruik van de lening. Als het gebruik van de fondsen niet gekoppeld is aan een voorspelbare cashflow, zal het platform namelijk een hoger risico waarnemen.

Daarom moet het worden verduidelijkt:

• waar de lening voor is;
  
• hoe die werkgelegenheid geld zal genereren;
  
• hoe lang het verwachte rendement de terugbetaling van de aflossingen zal ondersteunen.

We besluiten met te benadrukken dat het is een vergissing om gelijktijdig op verschillende platforms toe te passen. Meerdere verzoeken kunnen worden geïnterpreteerd als een teken van financiële druk en een gebrek aan consistentie en ernst. Beter om het eerst te doen een grondige analyse van het beste platform voor iemands behoeften. Precies voor dit doel heeft Turbo Crowd de Platform Match-serviceneem contact met ons op om erachter te komen!