Hoe kies je het juiste crowdfundingplatform voor je campagne?

Wanneer een bedrijf besluit om crowdfunding te doen, is een van de eerste vragen die bijna altijd opkomt: “Welk is het beste platform?”. In werkelijkheid zou dit nooit een van de eerste vragen moeten zijn die men zich stelt.

In het debat over crowdfunding is de keuze van het platform wordt belast met verwachtingen die haar niet toekomen: men verwacht dat zij “investeerders aanbrengt”, marketing doet en het succes van de fondsenwerving garandeert. In werkelijkheid vervullen crowdfundingplatforms een zeer precieze en afgebakende rol, die zowel door hun bedrijfsmodel als door het Europese regelgevingskader wordt bepaald.

Om de juiste crowdfundingplatform te kiezen, moet je dus uitgaan van een fundamenteel uitgangspunt: Het platform is een gereguleerde infrastructuur, geen kanaal voor het werven van investeerders..

In dit artikel helpen we je om Kies het crowdfundingplatform voor je campagne uitgaande van de uitleg van het effectieve rol van portalen en de regels die daarop van toepassing zijn, om uiteindelijk tot de juiste criteria te komen voor het kiezen van een platform op basis van het project, het financiële instrument en de referentiemarkt.

Wat is een crowdfundingplatform eigenlijk?

Vanuit juridisch oogpunt is een crowdfundingplatform een crowdfundingdienstverlener die werkt via een voor het publiek toegankelijk online portaal. Deze definitie is opgenomen in de Europese verordening die equity- en lending-crowdfunding op EU-niveau regelt (ECSPR).

De eerste fout die moet worden vermeden, is dus het platform gelijkstellen aan een “commerciële” entiteit in de traditionele zin van het woord. Zijn rol is een technische en gereglementeerde infrastructuur ter beschikking stellen die het mogelijk maakt vraag en aanbod van kapitaal met elkaar in overeenstemming te brengen met de regels.

Het platform als infrastructuur

Een crowdfundingplatform biedt:

• de technologische omgeving om de campagne te hosten;
  
• de systemen voor onboarding en identificatie van beleggers;
  
• het beheer van betalingsstromen via geautoriseerde derde partijen;
  
• de processen van verzameling, afsluiting en afwikkeling van de transactie;
  
• de door de wetgeving vereiste informatieve documentatie.

Het platform zal dus, activeer de crowdfundingcampagne in de praktijk.

Wat doet (en wat doet niet) een crowdfundingplatform?

Wat doet een platform:

• selecteert projecten op basis van interne toelatingscriteria;
  
• controleert de volledigheid en conformiteit van de gepubliceerde informatie;
  
• garandeert dat de campagne voldoet aan de wettelijke vereisten;
• biedt bedrijven ondersteuning bij het opstellen van informatiemateriaal voor de campagne en richtlijnen voor de promotie;
  
• beschermt beleggers door middel van transparantie en gestandaardiseerde procedures.
  

Wat een platform niet doet:

• bouwt geen marketingstrategie voor het bedrijf;
  
• het genereert geen actieve vraag voor het individuele project;
  
• geen externe communities actief;
  
• verricht geen financiële of commerciële adviesactiviteiten.
  

De ECSPR-verordening versterkt dit kader nog verder, juist om belangenconflicten en verstorend gedrag te voorkomen. 

De rol van platforms volgens de ECSP-verordening

De Europese verordening inzake crowdfundingdienstverleners (ECSPR) heeft gezorgd voor uniformiteit en duidelijkheid op de markt: zij heeft de bescherming van beleggers versterkt en het werkterrein van de platforms nauwkeurig omschreven.

Vergunning, toezicht en Europees paspoort

Om legaal te kunnen opereren, moet een platform voor aandelen- of kredietcrowdfunding worden erkend als Europese crowdfundingdienstverlener (ECSP).

De vergunning wordt afgegeven door de bevoegde autoriteit van het land van herkomst en maakt het mogelijk om, eenmaal verkregen, in de hele Europese Unie te opereren via het zogenaamde Europees paspoort.

In Italië zijn de bevoegde autoriteiten Consob e Bank van Italië, die op basis van verschillende bevoegdheden vergunningverlenende en toezichthoudende taken uitvoeren.

Voor bedrijven betekent dit twee zeer concrete dingen:

• een geautoriseerd platform biedt een uniform regelgevingskader, ook in het geval van buitenlandse investeerders;
  
• Het platform kan geen diensten of werkwijzen “uitvinden” die buiten het gereglementeerde kader vallen, zelfs niet als het bedrijf daarom vraagt.

Transparantieverplichtingen en bescherming van beleggers

Een van de pijlers van het ECSPR is de bescherming van beleggers, met name van de niet-professionele.

Daarom legt de verordening platforms een reeks verplichtingen op die rechtstreeks van invloed zijn op de manier waarop een campagne kan worden gepresenteerd en beheerd.

De belangrijkste zijn:

• voorbereiding van de KIIS (Key Investment Information Sheet) voor elk project;
  
• geschiktheidstest voor niet-geavanceerde beleggers;
  
• verplichte bedenktijd vóór de bevestiging van de investering;
  
• gestandaardiseerde mededelingen over risico's, kosten en aard van de transactie.

Het platform en het bedrijf werken samen aan de voorbereiding van de juiste informatieve documentatie om aan alle wettelijke verplichtingen te voldoen en beleggers maximale transparantie te bieden. De communicatie van het platform vindt dus plaats binnen vooraf vastgestelde grenzen.

Operationele beperkingen opgelegd aan platforms

De ECSPR-verordening verduidelijkt ook wat een platform is. kan niet doen.

In het bijzonder:

• kan geen persoonlijk financieel advies geven aan beleggers;
  
• kan de investeringskeuzes niet actief sturen;
  
• mag geen direct belang hebben bij het succes van een enkele campagne;
  
• mag geen selectieve promotieactiviteiten uitvoeren ten gunste van het ene project ten opzichte van andere.

Deze regelgeving dient om belangenconflicten te voorkomen en ervoor te zorgen dat het platform een derde en neutrale partij.

Vanuit het oogpunt van het bedrijf houdt dit in dat men zich bewust moet zijn van het feit dat het platform is geen versneller van het verzamelen, maar een gereguleerde omgeving waarin de inzameling op conforme wijze kan plaatsvinden.

Waarom het platform geen investeerders aantrekt

Een van de meest diepgewortelde overtuigingen bij bedrijven die zich met crowdfunding bezighouden, is een bijzonder verraderlijke: het idee dat het platform de taak – of het vermogen – heeft om investeerders naar de campagne te halen.

Deze mythe is ontstaan uit een begrijpelijk misverstand. Platformen zijn plaatsen waar investeringen plaatsvinden, dus is het logisch om te denken dat “het publiek er al is”. In werkelijkheid, dat publiek is geen latente vraag die klaar is om geactiveerd te worden, maar een heterogene groep gebruikers die geen enkele prikkel hebben om in de ene campagne te investeren in plaats van in een andere en die bovendien meestal op het platform zijn gekomen om in één enkel, elders bekend project te investeren, en niet om een reeks investeringen te starten.

Waarom platforms het project niet kunnen (en mogen) “verkopen”

Vanuit regelgevend oogpunt legt de ECSPR-verordening platforms een neutrale houding op (artikel 27). Dit werd ook verduidelijkt door de ESMA in de Vragen en antwoorden over de ECSPR-verordening.

Dit betekent dat zij niet mogen:

• een project actief promoten ten opzichte van andere projecten;
  
• een investering voorstellen of aanbevelen;
  
• de beslissingen van investeerders sturen met commerciële logica.

Maar naast de wettelijke beperkingen is er ook een structurele reden: Het bedrijfsmodel van de platforms is niet gebaseerd op het succes van het individuele project., maar op de algehele duurzaamheid van de marktplaats.

De platforms promoten dus al hun campagnes om beurten via hun kanalen (social media, nieuwsbrieven, blogs) en geven elk bedrijf dezelfde gestandaardiseerde richtlijnen voor de promotie van de campagne. Daar houdt hun taak op.

Een platform:

• meerdere campagnes tegelijkertijd host;
  
• moet een gelijke behandeling garanderen;
  
• beschermt in de eerste plaats zijn reputatie en het vertrouwen van de beleggers.
  

Om deze reden is het zelfs wanneer een platform een groot aantal gebruikers heeft, heeft noch het belang, noch de middelen om deze op verzoek van een enkel bedrijf te “activeren”. Dit zou betekenen dat zij een promotorrol op zich zou nemen, een rol die de toezichthouder uitdrukkelijk heeft uitgesloten.

Wie brengt investeerders echt naar een campagne?

Als het platform niet verantwoordelijk is voor de vraag naar kapitaal, wie dan wel?

Het antwoord is eenvoudig, maar vaak ongemakkelijk: het bedrijf zelf.

De investeerders in een crowdfundingcampagne komen uit:

• huidige of potentiële klanten (belangrijkste bron);
  
• bestaande gemeenschappen;
  
• bij het project betrokken belanghebbenden;
  
• publiek opgebouwd door middel van marketing- en communicatieactiviteiten.

Crowdfunding creëert geen interesse uit het niets: kanaliseren van reeds bestaande interesse naar een investeringsvoorstel. Het platform is de plek waar interesse wordt omgezet in een transactie, niet de plek waar deze ontstaat.

Dit is het punt waarop veel campagnes mislukken: ze beginnen met de keuze van het platform, terwijl ze zouden moeten beginnen met het opbouwen van een basis van mensen die echt geïnteresseerd zijn in het project, het product of de visie van het bedrijf.

Het begrijpen van deze stap is essentieel om het verdere traject correct in te richten, inclusief de keuze van het platform zelf.

Hoe kies je een crowdfundingplatform: de criteria 

Nu duidelijk is wat een platform wel (en niet) doet, kan de oorspronkelijke vraag eindelijk op de juiste manier worden geherformuleerd.

Niet “Welk platform is het beste?”, maar “Welk platform sluit het beste aan bij mijn project en mijn fondsenwervingsstrategie?”. 

Type crowdfunding en financieel instrument

Het eerste criterium is het meest voor de hand liggende: niet alle platforms bieden plaats aan alle soorten crowdfundingcampagnes.

Voordat u een platform beoordeelt, moet u duidelijk voor ogen hebben:

• of het om een aandelen- of leningstransactie gaat;
  
• of er gebruik wordt gemaakt van “standaardinstrumenten” of complexere structuren (bijvoorbeeld SFP's of minibonds);
  
• of de operatie bedoeld is als eenmalige campagne of als onderdeel van een breder traject.

Trackrecord en type projecten

Een tweede criterium betreft de geschiedenis van het platform.
Niet zozeer in termen van “totale opbrengst” en succespercentage (hoewel dit parameters zijn die marginaal in aanmerking kunnen worden genomen), maar eerder in termen van coherentie tussen reeds ondergebrachte projecten en het eigen project.

Het is nuttig om jezelf af te vragen:

• Wat voor soort bedrijven ontvangt u gewoonlijk?
  
• In welke sectoren?
  
• met welke oogstafmetingen?
  
• met welk niveau van ondernemerservaring?

Het trackrecord moet niet worden gezien als een garantie voor succes, maar als compatibiliteitsindicator.

Governance, processen en operationele kwaliteit

Tot slot een criterium dat vaak wordt onderschat: de kwaliteit van de processen.

Het platform is een gereguleerde entiteit en voert daarom het volgende in:

• formele procedures;
  
• documentstromen;
  
• niet-comprimeerbare tijdschema's;
  
• interacties met derden (betalingsproviders, notarissen, tussenpersonen).
  

Het is belangrijk om het volgende te beoordelen:

• duidelijkheid van contracten;
  
• transparantie van de vergoedingen;
  
• structuur van de onboardingprocessen;
  
• het vermogen om correct om te gaan met fase na de campagne (afsluiting, rapportage, relatie met investeerders).

Een efficiënt platform vermindert wrijving en operationele risico's, die bij crowdfunding een groot verschil kunnen maken.

Is een platform in Italië of in het buitenland beter?

De ECSP-verordening heeft de mogelijkheid geïntroduceerd om in het buitenland kapitaal aan te trekken volgens dezelfde regels als in het eigen land, die door alle platforms worden gedeeld.

Het heeft grensoverschrijdende crowdfunding technisch mogelijk gemaakt, maar mogelijk betekent niet automatisch voordelig. De keuze tussen een Italiaans of buitenlands platform moet per geval worden gemaakt, uitgaande van de werkelijke doelstellingen van de fondsenwerving.

De Italiaanse platforms opereren in een context die voor veel bedrijven nog steeds het meest natuurlijk is.

De belangrijkste voordelen zijn:

• grondige kennis van het Italiaanse regelgevings- en belastingkader;
  
• documentatie, communicatie en processen in de taal;
  
• meer bekendheid met het gemiddelde profiel van binnenlandse beleggers;
  
• soepelere interacties met notarissen, adviseurs en andere betrokken partijen.

Voor bedrijven die voornamelijk op de Italiaanse markt actief zijn, of die crowdfunding ook zien als een middel om lokale klanten en belanghebbenden te betrekken, een Italiaans platform is vaak de meest logische keuze.

Het is zinvol om buiten Italië te kijken wanneer:

• het project heeft een echt internationale roeping;
  
• er bestaat al een netwerk van buitenlandse contacten of klanten;
  
• De collectie maakt deel uit van een coherent uitbreidingsproces.

Er moet rekening mee worden gehouden dat een grensoverschrijdende campagne het volgende inhoudt:

• meertalige communicatie;
  
• aanpassing van de boodschap aan verschillende culturele contexten;
  
• grotere fiscale en juridische complexiteit;
  
• beheer van beleggers met verschillende verwachtingen en gewoonten.

Zonder een goed gestructureerde internationale marketingstrategie, het buitenlandse platform wordt slechts een verder weg gelegen container, geen automatische vermenigvuldiger van de vraag. Crowdfunding in het buitenland, Het is dus wel een optie, maar het moet worden opgenomen in een welomlijnde en goed voorbereide strategie.

Het platform is een tactische keuze, geen strategische keuze.

We kunnen concluderen dat het platform niet de kern van de strategie vormt., maar een van de laatste elementen van het traject.

Wanneer de keuze voor het platform te vroeg wordt gemaakt, wordt het een surrogaat voor beslissingen die eigenlijk eerder genomen zouden moeten worden: over het inzamelingsmodel, over de bedrijfsdoelstellingen, over de rol van crowdfunding in de groei van het bedrijf.

Het platform kan de uitvoering vergemakkelijken of bemoeilijken, maar compenseert geen afwezige of inconsistente strategie. Voordat u een platform kiest, moet u uw doelstellingen bepalen, het meest geschikte financiële instrument kiezen om deze te bereiken en uw doelgroep van beleggers definiëren.

Het kiezen van een crowdfundingplatform is een belangrijke stap, maar is niet de factor die het succes van een campagne bepaalt.

Platform Wedstrijd

Hoewel de keuze van het crowdfundingplatform niet bepalend is voor het succes, kost deze keuze wel tijd en energie en kan deze bepalend zijn voor het plezier en het gemak van het traject dat voor, tijdens en na de campagne moet worden afgelegd.

Daarom hebben we bij Turbo Crowd het Platform Match-service, die bedrijven ondersteunt bij het selecteren van de meest geschikte platforms voor elk project en bedrijven rechtstreeks aan de platforms voorstelt via persoonlijk contact.