Les Le crowdfunding aux Pays-Bas atteint des volumes résolument importants par rapport à la taille du pays. Cela témoigne du dynamisme et de l'avancée technologique de la société et de l'économie néerlandaises.

Le marché néerlandais du crowdfunding se distingue par le fait qu'il s'agit d'un marché à forte valeur ajoutée. prévalence écrasante du mode de prêt par rapport à d'autres types de collecte de capitaux, en raison de motivations à la fois culturelles et économiques.

La naissance et le développement de la Le crowdfunding aux Pays-Bas ont suivi une trajectoire similaire à celle de nombreux autres pays européens et les perspectives d'avenir tendent également à être communes, principalement en raison de l'existence de l'Union européenne et de l'Union européenne. Règlement PECS qui a uniformisé les règles applicables aux prestataires de services de crowdfunding dans l'Union européenne.

Les origines du crowdfunding aux Pays-Bas

Comme c'est souvent le cas - nous l'avons vu dans l'histoire de la Le crowdfunding aux Etats-Unismais aussi en Espagne -, le crowdfunding trouve son origine dans le besoin de capitaux pour des projets créatifs et culturels.

Dans notre article sur l'histoire du crowdfundingEn effet, nous avons retrouvé les principes de ce mécanisme de collecte de capitaux dans l'organisation autonome des explorateurs et commerçants d'Amsterdam au XVIIe siècle pour financer les expéditions maritimes.

Mais si nous voulons identifier les Origine du crowdfunding aux Pays-Bas Considéré comme un outil de collecte de capitaux en ligne, il faut regarder de plus près : dans les années 1910, les premières plateformes de collecte de fonds au service de projets culturels et créatifs, sur le modèle de l'américain Kickstarter, ont été créées aux Pays-Bas : par exemple, CineCrowd et Voordekunst. Le gouvernement lui-même encourage cette forme de financement pour réduire la dépendance du secteur artistique aux fonds publics.

Le premières plates-formes d'investissement et de prêt a suivi de près : entre 2010 et 2012, deux pionniers tels que CrowdAboutNow et Oneplanetcrowd ont vu le jour. Ce dernier est également un précurseur en raison de sa spécialisation dans les investissements dans des projets d'innovation durable.

À ce stade, il n'existe toujours pas de réglementation pour ce type d'instrument. Ce n'est qu'entre 2014 et 2016 l'Autorité des marchés financiers (AFM) et la Banque centrale des Pays-Bas commencent à établir des licences obligatoires pour les plateformes de crowdfunding, des exigences de divulgation pour les offres et des limites aux investissements par les utilisateurs de détail.

Le crowdfunding connaît ainsi un essor important, qui arrive à maturité entre 2017 et 2019, les plus grandes plateformes consolidant leur position. Le marché connaît un léger ralentissement en période de pandémie, pour reprendre une croissance rapide à partir de 2021-2022.

En outre, le crowdfunding aux Pays-Bas ne semble pas avoir particulièrement souffert des obstacles de conformité posés par l'entrée en vigueur du règlement PECA, comme ce fut le cas en Italie.

La taille du marché du crowdfunding aux Pays-Bas

Comme nous l'avons mentionné au début de cet article, la taille du marché du crowdfunding aux Pays-Bas est extraordinaire par rapport à la population et à l'économie néerlandaises. Les données comprennent l'equity, le lending et le reward crowdfunding dans leur ensemble.

Même avant la pandémie, en 2020, la collecte annuelle totale s'élevait à 417 millions d'euros, pour atteindre environ 730 millions d'euros en 2021. Mais c'est en 2022 que le bond en avant a été décisif. Le crowdfunding aux Pays-Bas a dépassé le milliard d'euros de financement total..

En 2023 et 2024, cette tendance s'est confirmée, atteignant 1,13 milliard.

De ces volumes, le financement participatif (lending crowdfunding) représente environ 90% et est particulièrement populaire dans les secteur immobiliercomme c'est le cas partout dans le reste de l'Europe.

L'equity crowdfunding ne représente donc qu'une part minoritaire du marché, même s'il est en pleine croissance. Le reward crowdfunding reste une niche stable pour les projets créatifs et culturels.

Le les raisons de la prédominance du crowdfunding de prêt se trouvent avant tout dans la préférence pour l'endettement des petites et moyennes entreprises néerlandaises, qui tendent à éviter la dilution de la propriété.

De plus, dans les premiers temps du crowdfunding aux Pays-Bas, la réglementation prévoyait des exigences d'autorisation plus souples pour le crowdfunding de prêt, alors que l'equity était considéré comme un véritable instrument financier et imposait donc des charges de conformité insoutenables tant aux plateformes qu'aux entreprises.

Enfin, les principales plateformes néerlandaises de crowdfunding ont établi des relations complémentaires avec les banques, par exemple en finançant des parties de projets plus importants en amont ou en aval du crédit bancaire.

Enfin, la culture des investisseurs néerlandais, qui ont tendance à adopter une approche conservatrice, joue également un rôle.

Plates-formes néerlandaises

En 2024, il y aura 48 prestataires de services de crowdfunding actifs aux Pays-Bas dans le registre de l'ESMA, mais seules 22 d'entre elles sont des plateformes basées aux Pays-Bas : les 26 autres sont des plateformes étrangères qui ont commencé à opérer aux Pays-Bas après avoir obtenu le "passeport européen" établi par le règlement PECA.

Comme on peut facilement le deviner, la plupart des plateformes n'offrent que le modèle de prêt et il y a très peu de plateformes d'actions pures, et enfin quelques-unes qui offrent les deux modèles.

Le des plateformes verticales sur des secteurs spécifiquesimmobilier, durabilité environnementale, énergie, technologie.

Quelques-unes des plateformes les plus connues :

• Collin Crowdfund (prêt)
• Geldvoorelkaar (prêt)
• CrowdRealEstate (prêt immobilier)
• Max crowdfund (prêt immobilier)
• Symbid (fonds propres et prêts)
• Oneplanetcrowd, qui fait désormais partie du groupe allemand Invesdor (fonds propres et prêts, développement durable)
• Windcentrale (équité, énergie).

Tendances et perspectives d'avenir

• Croissance et consolidationLes chiffres atteints ces dernières années seront probablement confirmés par les résultats des périodes à venir, montrant que le crowdfunding, en particulier le prêt, est désormais un outil établi dans les options de financement des entreprises néerlandaises.
• ProfessionnalisationL'entrée en vigueur de la réglementation européenne a favorisé la sortie du marché d'opérateurs moins solides et moins compétents et la consolidation d'opérateurs plus importants et mieux organisés, dotés d'une gouvernance plus solide. Les perspectives sont celles d'une stabilité accrue et d'une plus grande attention portée aux risques systémiques.
• Internationalisationles campagnes transfrontalières vont se multiplier, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur des frontières.
• Timide croissance de l'equity crowdfunding.