La France est l'État européen qui compte le plus grand nombre d'habitants. un marché du crowdfunding plus développé et plus mature. Elle a atteint des volumes de collecte importants et une diffusion réellement significative de ce modèle de financement pour les entreprises.

Cette maturité se traduit également par le fait que les plateformes françaises ont été les plus promptes à s'adapter à l'évolution du marché de l'emploi. Règlement PECS et demander l'autorisation d'opérer dans l'ensemble de l'Union européenne.

Au-delà du rythme, la dynamique de développement de la Le crowdfunding français sont communes à de nombreux pays européens : du crowdfunding de récompense et de don de ses origines à la montée en puissance du crowdfunding de prêt, avec une prédominance rapide de l'immobilier et un crowdfunding d'actions qui se fraye lentement mais sûrement un chemin.

Dans cet article, nous relatons les Le crowdfunding en France de ses origines à nos jours, en analysant les chiffres, les acteurs et les tendances.

Un peu d'histoire : les origines du crowdfunding en France

Les premières expériences de crowdfunding sont apparues en France dès la première moitié des années 2000, notamment dans le secteur culturel, qui est typiquement l'un des plus actifs et précoces dans la recherche de sources alternatives de financement.

L'une des premières plateformes importantes a été MyMajorCompany, fondée en 2007 en tant que "label participatif", permettant aux utilisateurs de financer de jeunes artistes en échange d'un partage des bénéfices des ventes de musique.

Dans les années qui ont suivi, la premières plates-formes de récompenses et de donscomme KissBank et Ulule, qui sont toujours actives aujourd'hui.

Un tournant en termes de visibilité et de notoriété pour le crowdfunding français a été, en 2012, la publication de l'étude "manifeste en faveur du crowdfunding"Les plateformes existantes se sont unies pour organiser une conférence d'information afin d'impliquer le grand public et d'établir une déontologie commune. 

Cette initiative, ainsi que d'autres, visaient également à attirer l'attention des pouvoirs publics. En termes de législation, la France suit de près l'Italie : en 2013, le gouvernement français a commencé à considérer le crowdfunding comme un phénomène à réglementer et a publié en 2014 l'Ordonnance n° 2014-559 sur la financement participatif. Cette règle établit deux catégories d'opérateurs :

• CIP (Conseiller en Investissements Participatifs)les plateformes proposant des titres tels que des actions ordinaires ou des obligations à taux fixe (equity et lending crowdfunding sous forme d'obligations).
• IFP (Intermédiaire en Financement Participatif)les plateformes de crowdfunding de récompense et de don et les plateformes de crowdfunding de prêt comme le prêt direct de pair à pair).

Toutes les plateformes devaient demander à être enregistrées dans l'une ou l'autre catégorie pour pouvoir exercer leurs activités. L'alternative était de relever de la catégorie plus large des PSI (Prestataires de Services d'Investissement), pour les plateformes offrant des services d'investissement plus larges, avec des exigences plus strictes et une réglementation plus sévère. 

En outre, une limite a été fixée pour la collecte de fonds et les investisseurs pour les offres de titres sans prospectus, qui devaient répondre à certaines exigences.

Après la réglementation de 2014, le secteur a pris de l'ampleur : les plateformes de crowdfunding spécialisées dans l'equity et le lending ont augmenté le nombre de campagnes et de capitaux levés. 

En France également, les plateformes de crowdfunding ont été autorisées à placer des minibons, comme en Italie, et le plafond de collecte pour chaque type de campagne a été porté à 8 millions d'euros par an.

L'introduction du règlement européen pour les prestataires de services de crowdfunding remplace une grande partie de la réglementation nationale française et aujourd'hui toutes les plateformes relèvent de la catégorie unique PSFP (Prestataire de Services de Financement Participatif).

La taille du marché du crowdfunding en France

Les marché du financement en fonds propres en France a connu une croissance exponentielle au cours de la dernière décennie. 

Le volume de la collecte est passé d'environ 165 millions d'euros en 2015 à environ 1,5 milliard d'euros en 2015. 2 milliards d'euros d'ici 2023 (dernières données de Barométres du crowdfunding de l'association Financement Participatif France).

Cependant, à l'instar de l'Italie, la France a également connu ces dernières années, pour la première fois, une baisse du volume des capitaux levés. 

La responsabilité est attribuée au contexte de turbulences macroéconomiques et géopolitiques et à l'absence d'une stratégie de développement durable. Crise du marché immobilier français. Ce dernier point est d'autant plus important que l'immobilier est la principale classe d'actifs du crowdfunding dans les Alpes, tout comme en Italie.

En revanche, le nombre de campagnes clôturées avec succès n'a cessé d'augmenter pour atteindre environ 160 000 par an. L'outil de crowdfunding reste donc populaire en France, mais avec une tendance à la baisse. moins de mobilisation de capitaux pour un plus grand nombre de projets.

Enfin, alors que le secteur immobilier perd du terrain, un autre en gagne : le secteur des énergies renouvelables, fort de sa centralité actuelle et des incitations publiques.

Le crowdfunding en capital et en prêt en France

En France, le prêt crowdfunding Le crowdfunding immobilier (divisé en prêts rémunérés et en obligations) représente historiquement la plus grande part du marché en termes de capitaux levés. Son importance s'est encore accrue avec l'essor du crowdfunding immobilier : en 2022, le segment immobilier ont contribué à eux seuls à environ 68% de la collection totale. Il s'agit d'une valeur de collecte de plus de 1,5 milliard d'euros.

La crise actuelle a entraîné la fermeture, au moins temporaire, de certaines des principales plateformes du segment, comme October, motivée par le contexte économique.

Le segment équité - est restée modeste jusqu'en 2019 - a augmenté rapidement ces dernières années, atteignant 265 millions d'euros en 2023. Cette croissance est également due à des incitations telles que la déduction fiscale 25% pour les investissements dans les PME innovantes, qui ont stimulé l'afflux de capital-risque de la part des petits investisseurs, même en période de crise générale.

Soumissionnaires et investisseurs

Les investisseurs qui participent à des campagnes de crowdfunding en France sont pour la très grande majorité les particuliers. Selon les données de 2023, environ 72% des prêteurs peuvent être classés comme "non professionnels" ou non sophistiqués (au sens de la réglementation de l'UE), tandis que seulement 28% sont "avertis" ou "non sophistiqués" (au sens de la réglementation de l'UE). sophistiqué.

Les quelque 3 millions de Français qui participent chaque année à des campagnes de crowdfunding ont une moyenne d'âge de 45-47 ans.

Le montant moyen investi se situe entre 5 et 10 000 euros pour le crowdfunding de prêt et environ 6 000 euros pour l'equity.

Dans le cas du financement participatif, l'investisseur individuel diversifie souvent son capital sur plusieurs campagnes, alors que dans le cas du financement participatif, il a tendance à concentrer ses ressources sur une ou deux campagnes au maximum (un phénomène que nous avons déjà évoqué fréquemment) : L'investissement dans l'equity crowdfunding est ciblé et motivé par une relation entre l'investisseur et l'entreprise qui naît avant que l'utilisateur n'arrive sur la page de la campagne en ligne).

Un phénomène observé dans plusieurs pays se produit également en France : une évolution progressive de l'emploi. ouvrir le crowdfunding aux investisseurs institutionnels comme les fonds d'investissement et les conseillers financiers, qui manifestent un intérêt croissant pour ce canal de financement de projets innovants et à fort potentiel. Certaines plateformes s'emparent de cette tendance et modifient leur modèle en conséquence : par exemple, en combinant des fonds provenant de particuliers et d'investisseurs institutionnels pour financer des prêts aux entreprises.

Enfin, il convient de noter que, selon les données de FPF, en France, les investisseurs se répartissent presque à égalité entre hommes et femmes : 53,6% sont des hommes, 46,4% sont des femmes. A noter qu'en Italie, seuls 18% des investisseurs en crowdlending sont des femmes, mais ce chiffre est en constante augmentation.

Quant à l'idkit des entreprises soumissionnaires, en France, contrairement à l'Italie, Les PME plus performantes que les start-ups par trois fois.

Les secteurs les plus actifs

Nous avons déjà dit que la secteur immobilier s'est imposée comme le moteur du crowdfunding français, notamment dans le secteur de la construction résidentielle.

De même, nous avons déjà mentionné qu'un autre domaine de forte croissance est celui des énergies renouvelables. De nombreuses plateformes spécialisées ont vu le jour dans ce domaine, qui s'appuient sur l'idée de permettre aux collectivités de financer des projets de transition écologique étroitement liés à leur territoire.

D'autres secteurs particulièrement présents dans le crowdfunding en France sont la technologie, la santé, le tourisme, le commerce et les services, et l'agroalimentaire.

Les plateformes de crowdfunding françaises

En France, ils opèrent à ce jour environ 70 plateformes de crowdfunding agréés, réunis au sein de l'association professionnelle Financement Participatif France.

Quelques-uns des principaux opérateurs :

• WiSEED, financement participatif (equity crowdfunding)
• Lendosphere, prêt vert crowdfunding
• Fundimmo, crowdfunding immobilier
• Ulule, reward crowdfunding, qui a racheté KissKissBank et qui est également actif en Italie.

Tendances émergentes du crowdfunding en France

• Evolution vers des domaines de durabilité environnementale
• Rééquilibrage entre les différents types de crowdfunding
• L'entrée de plateformes étrangères par l'intermédiaire du Passeport européen (déjà en 2023, 15 plateformes et 124 projets)
• Opérations à l'étranger des plates-formes françaises
• Consolidation interne avec fusions et acquisitions entre les opérateurs 
• Intérêt pour la la tokenisation des actifs et les premières initiatives pilotes à cette fin
• Partenariats entre les acteurs du crowdfunding et finance traditionnelle
• Création de bourses d'échange en tant que marché secondaire.

On constate que les tendances émergentes du crowdfunding français sont similaires à celles que nous attendons pour le marché italien : elles sont révélatrices de la perspective d'un développement de l'activité de crowdfunding en France. un marché du crowdfunding de plus en plus européen.